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【外汇专题】阴雨不断乱人心 汇市风波待你启

【外汇专题】阴雨不断乱人心 汇市风波待你启

2019-07-09

一年之中四季更替,而夏季本应阳光普照,热辣异常,但却如徐凝《春雨》中所写花时闷见联绵雨,云入人家水毁堤。一样,事件的发展方向以及结果往往超出我们原本的预期,而反观我们的交易市场亦有异曲同工之处。回望此前几周,大宗商品市场如黄金、原油等在短线出现大幅且快速的拉涨行情,然而外汇市场却一片平静,并非利好的基本面让非美系货币无动于衷,而是复杂的外汇市场多空互抵,限制着汇市的爆发,一旦利空外力被市场消化,外汇市场尤其是欧元以及英镑将有望迎来久违的火热。

图示:交易市场

 

(一)全球央行进入降息潮 欧央行否极泰来或迎反转

迈入2019年,全球经济增长疲软的表现愈发明显,各种降息预期或宽松举措席卷市场。而在5月份,新西兰联储公开发声将本国利率下调25个基准点,正式为全球降息举措拉开帷幕。而随后的6月和7月份,澳洲联储接连两个月的25个基准点的降息步伐更是锦上添花。此外,在美国经历多次的债券收益率倒挂以及经济数据的不理想之后,市场对于美联储降息的预期亦开始增加,若在本月中旬的美联储7月份货币会议中言及降息的具体细节,对非美系货币而言无疑是提供强劲的利多支撑,而且目前美元指数在技术面上亦存在回落下跌的风险(下方回测支撑位92附近)。当然,在目前的特殊时期,欧元区整体经济亦存在诸多的不安稳因素,德拉吉在临近离任之际亦曾破天荒的一改往日太极宗师风范”,暗喻欧元区亦有降息/进一步宽松化的考虑,但考虑到此前欧元兑美元在经济前景和贸易前景黯淡下并未有效跌破下方支撑(指标支撑位:1.118附近),故目前欧元兑美元整体依旧看待偏多为主,短期内压力参考上方1.14附近,而趋势性目标依旧位于上方1.2一线。

图示:宽松政策

 

(二)经济数据偏空在短线 谨防受压后的“弹簧效应”

作为分手的原告方,脱欧事件整整持续了近3年之久,所受影响巨大。如在此期间,英国的各项经济数据愈发差强人意,截止到6月份,英国经济出现萎缩迹象。

英国6月综合采购经理人指数(PMI)降至49.2,低于5月的50.7,这也是自20167月份以来首次低于荣枯线水平,标志着私营部门商业活动进入衰退迹象。与此同时,英国6月份服务业PMI指数公布值为50.2,低于5月份的51,为近10年来表现最差的一次。而6月份的制造业PMI指数从5月的49.4下滑至48,为20132月份以来的最低值。整体PMI数值来看,英国经济已然有转入衰退的危险。与此同时,英国央行行长卡尼称:鉴于世界多地借贷成本已经处于低位,各国政府需要增加支出或减税来抵消冲击,而货币政策的可行空间已经有限,这也导致英国央行降息的采取降息措施的可能性降低,而且英国央行坚称如果与欧盟达成脱欧协议,则英国经济前景可能会迅速得以改善。由此,英国政府或主要考虑寻求积极解决脱欧事宜来摆脱目前国内经济的窘境而非继续货币扩张,对英镑形成利好的概率较大。

此外,技术面上镑美下方支撑位1.25附近于日线级别多次测试均在短周期反抽,证明支撑有效。与之则可确认日线级别特殊区间成型,即上方可测趋势压力为1.4附近,短周期内亦可看待小波段下跌之后反弹拉涨的1.29附近的压力位。

 

 

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