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【外汇专题】美指下跌似瀑布 非美欢欣跳舞步

【外汇专题】美指下跌似瀑布 非美欢欣跳舞步

2020-03-17

话说在金融世界里“没有只涨不跌的市场,也没有只跌不涨的市场”,过去三周,全球市场把这句话演绎得淋漓尽致。随着历时11年之久的美股牛市结束,沦为背景板的是美元指数。美元指数迅雷不及掩耳之势的下跌令市场始料未及,并且引发主要非美货币剧烈波动。

 

美指走下“神坛”

在2020年伊始,市场开始出现“不看好美元指数前景”的观点,迎来的是众多反对者嘲笑的声音。美元指数自19年10月1日高点99.67开始一波时间为13周的调整,在2020年1月3日留下96.35低点,市场出现看衰美指的声音始于此。事实上,美元指数确实在1月3日低点后一路上扬,直至在2月20日创下2018年2月16日以来整整两年的反弹高点99.91。当人们公开讨论美元指数什么时候破百、破百只剩下时间问题的时候,美元指数以10个交易日跌幅3.4%的一波暴跌“回馈”市场,令投资者惊愕。美元指数暴跌一方面源于美股见顶,一方面则要归咎于美联储面对公共卫生风险的“慌不择路”。

仅以跌幅计算,上一次美元指数两周时间出现3.4%以上跌幅要追溯到16年2月份。如以所处位置来看,当前美元指数走势可视为“有效破位”。美元指数月线及周线看多形态已经发生逆转,意味着美元指数历时两年整的波段上涨已经结束,虽然本周后期出现超预期反弹,预计仍然无法改变美指见顶成立。首先关注下方96.35邻近支撑,当前止跌反弹就由此位置开始。美联储在下周召开的3月份议息会议上降息幅度不能超过25个基点,否则美元指数或将在后续时间破96.35次从而滑向92.38,如美联储降息幅度在75个基点以上,最坏结果是美元指数形成中期跌势破“9”触及89.50低位。

 

非美货币“被上涨”

美元指数暴跌,主要非美货币出现“被上涨”潮。首当其冲的是欧元,美元指数结束两年整的上涨,同一时间欧元结束2018年2月16日以来为期两年的颓势,暴涨。英镑趁机结束“政治事件行情”,回归经济基本面,快速反弹。最欣喜的当属纽元和澳元,前者得到终结2017年7月底以来长达3年零6个月慢慢长跌的机会,后者则有望结束18年1月底以来的熊市。最意外的当属加元,美指暴跌却遇上原油崩盘,令加元成为史上最弱货币之一。综合来看,美元指数暴跌下,绝大部分非美货币均出现不同程度的“被上涨”。

或许当下欧元区处在“风雨飘摇”的不利局面,欧央行处在“弹尽粮绝”的尴尬位置,但欧元依然是非美货币中最值得关注的品种。欧盟1月底与英国结束47年“联姻”,投资者期盼欧元区否极泰来之际,公共卫生风险适时爆发,加之市场已经厌倦降息,对于欧央行甚至整个欧元区来说,此次危机可能是整个欧盟一次凤凰涅槃的好机会。欧央行拒绝降息本身足够说明一些问题,技术上看,站稳1.1350上方欧元中长期趋势将确认由跌转升,2020年底目标在1.1450-1.1500区间。欧元汇率企稳向好,正是对欧元区未来经济可期的最直接反映。

 

 

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