中东地缘摩擦再起 油价有望获得支撑

法尔斯通讯社披露伊朗重要核物理学家法克里扎德在11月底遭远程自动机枪射击身亡。时隔两天，伊朗伊斯兰革命卫队高级指挥官遭遇无人机袭击，在叙利亚跟伊拉克的边境地区身亡；伊朗情报部门称已经掌握暗杀行动的部分线索，并将就此做出强烈回应。

美国是中东乱局的背后推手，在特朗普即将卸任美国总统之际，伊朗国内重要人物接连遭遇刺杀，制造美伊两国间仇恨，阻止美伊关系恢复正常化，特朗普甚至不排除借助中东让美国进入战时状态，那么特朗普就可以继续当任美国总统。

以美国暗杀伊朗高级将领苏莱曼尼开始的2020年很可能又将以美伊冲突来收尾，中东地缘摩擦再起，将在原油供给端为油价提供支撑。

欧佩克延长减产协议 供给短期将主导油价

在新冠疫情得到有效控制前，油价走势将更多地由供给端主导。欧佩克产油国集团在12月3日部长级会议上艰难达成协议：2021年开始，欧佩克成员国自愿将减产额度自770万桶/日调整至720万桶/日，并且在1月之后每月召开欧佩克和非欧佩克部长级会议来评估原油市场状况，进而做出进一步调整。每月调整幅度不超过50万桶/日，相对于原计划实现减产150万桶/日，短期内欧佩克减产计划仍将为油价上行提供动能。

美国方面，11月份以来其石油钻井数虽小幅上扬，但基本趋于稳定，显示美国原油产量大幅度增加的机会不大。具体产量数据看，美国原油产量近半年内相对稳定，维持在1050-1100万桶/日之间，并没有随着油价的上扬而实现报复性增产，也在为油价提供支撑。

新冠疫苗频传利好 需求有望逐步复苏

11月以来，新冠疫苗积极进展的消息频频传出，进入12月份之后，将有更多的疫苗进展发布。英国在12月2日率先批准了辉瑞生产的新冠疫苗，成为全球第一个批准疫苗并大规模使用的国家。十二月中旬美国食品监督管理局以及欧洲药品管理局就辉瑞新冠疫苗召开听证会，疫苗广泛应用有望提前到来。新冠疫情有望从根本上得到控制，全球经济将迎强势复苏，原油需求将加速复苏，为油价的上行提供强劲动能。

制造业方面，全球制造业相对于上半年来说实现强劲复苏。欧元区制造业PMI已经从年初的荣枯线下方上扬至最新一期公布的53.8；美国ISM制造业PMI在近半米迎来强劲复苏，特别最近两个月数据尤为靓丽，分别录得59.3和57.5，显示美国制造业正在强劲复苏，提振原油需求，支撑油价。如下图：

技术面看，周线上，原油连续4周收阳线，显示原油多头较为强劲。形态上看，行情有效上破上半年调整箱体顶部压力，暗示后市油价延续上行机会较大，年底有望冲击上方50美元关口。

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