黄金方面：近期黄金短线快速下跌，形成形态破位，主要原因就是美联储主席在杰克逊霍尔央行年会上发表鹰派讲话，保留了加息的可能性，促使黄金多头获利了结，短线引起踩踏效应。

凯文·沃什强调2%通胀目标不会妥协，结合之前其他美联储官员的鹰派言论，市场迅速上调9月加息概率，美债收益率与美元同步走强。实际利率上行直接抬升黄金持有成本，触发前期多头获利了结，金价自阶段高点快速回落。

百利好特约智昇研究市场策略师鹏程认为，凯文沃什还强调了就业市场具有韧性，若本周公布的美国8月非农数据表现超出预期，则黄金还将会被抛售，中线仍存在很大的下跌压力。

技术面：黄金日线收小阴线，价格有超卖迹象，短期来看有修复的可能。1小时周期价格低点上移，形成上升中继形态，日内还有新高，可关注上方4480美元一线的压力和下方4420美元一线的支撑。

原油方面：近期国际油价形成高位震荡，受地缘风险溢价与全球需求走弱的双向影响，具体而言，短期地缘冲突扰动为油价提供支撑，中长期供需宽松预期又压制上行空间。

供给端依旧受中东地缘风险的影响，近期袭船事件持续发生，8月31日至9月1日连续出现油轮遇袭记录，UKMTO发布航行警告，船舶通行保持谨慎。公开AIS可见油轮数量显著下滑，9月1日监测显示单日可追踪过境油轮极少。

需求端整体偏弱，全球经济复苏分化制约原油消费弹性。IEA、EIA相继下调2026年全球原油需求增速预期，高油价本身也会抑制终端炼化与出行消费，形成负反馈效应。

技术面：原油日线低点上移，形成上攻形态，大概率还有新高。1小时周期受前期高点压制明显，上升浪形结束的概率很大，短线回调概率较高，回测83美元一线的可能性很大。

美元指数：当前美元指数处于震荡格局，短期受美联储鹰派表态与美债收益率反弹形成支撑，中长期美国高债务压力、非美央行货币政策收紧，持续制约美元上行空间，整体呈现短期修复、中期偏弱的基本面结构。

美联储官员多次强调加息的可能性，特别是凯文·沃什在央行年会上的发言后，9月加息25bp至3.75%-4.00%的概率上升至65.4%。美国通胀数据呈现黏性，7月核心PCE维持在3.3%，中东局势推升原油价格，进一步加剧通胀风险，保留了美联储再次收紧政策的可能性。

财政债务问题已经成为美元中长期的利空因素，美国联邦债务突破40万亿美元，高额利息支出持续挤压财政空间，国债供给大幅增加，海外央行持续减持美债，削弱美元资产的长期配置吸引力，将会拖累美元指数。

技术面：美元指数日线价格回到前期箱体区间内，趋势上走强。4小时周期受长期均线支撑明显，短线若不跌破99.36一线，则有站上100的可能。

日经225方面：日经225日线收带长上下影的小阳线，短线有止跌的迹象，但整体形成收敛形态。1小时周期低点上移，短线震荡上行的概率大，日内可关注下方65690一线的支撑。

铜方面：铜日线连收阴线，但整体形成上升三角形，中线有望创新高。1小时周期低点上移，形成上攻形态，短线可关注下方6.52美元一线的支撑。

9月1日市场速览：

1. 30年来首次，日本10年期国债收益率突破3%。

2. 特朗普豪言，美国经济增速或达20%，应拥有全球最低利率。

9月1日重磅数据/事件预览：

1、22:00 美国8月ISM制造业PMI将公布。

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