昨日黄金回落，现货黄金由1072美元下跌至1059美元。黄金下跌一方面是由于美元略为回升，另一方面油价进一步下跌打击商品市场气氛。短线黄金仍然有机会受到这两因素而受压。

首先美元方面，美元指数过去几周虽然维持反覆回落的情况，但是整体走势仍然维持在周线图中的15周移动平均线(97.80)之上，这样显示投资者倾向于维持美元指数在该线位之上。因此在这样的情况下美元指数是有机会出现反弹。这是市场预期明年美国有机会加息而不敢持有太多美元淡仓。这样的情况下是有可能对黄金构成短线压力。其次油价方面，由市场气氛至技术走势仍然偏淡。虽然本周纽约期油曾反弹接近38美元，但是很快便再次回落至36美元水平。短期纽约期油不能回升至37.80美元以下的情况下，仍然有机会再次下试35美元。出现这样的情况但没有对股市构成明显压力的情况下自然是会不利黄金。

短线黄金维持反覆偏软。昨日黄金的下跌在4小时图再次令60小时移动平均线向下与200小时移动平均线交接，显示短线走势转弱。短线黄金有机会进一步调整至1055美元。至于短线上方阻力为200小时线(1068美元)。因此预期短线黄金区间下移至1068美元至1055美元之间。

（黄金4小时图）

百利好集团研究部董事 黄耀明    

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