黄金方面：俗话说“开弓没有回头箭”，这回全球央行们，特别是美联储或许摊上了大事——负利率。美联储史无前例的货币政策依旧未能令投资者消除疫情下全球经济大幅衰退的忧虑，当下美股的反弹也被认为是“死猫跳”，市场期望美联储采取更多的措施来应对经济的大幅衰退，负利率这一货币政策终极手段被投资者谈及，虽然目前仅停留在“嘴上”，但“潘多拉魔盒”已经被打开。

英国周三（5月20日）首次以负收益率标售公债，英国标售三年期公债平均收益率为负0.003%，意味着英国政府借款最终将获得回报，这使得市场对英国央行实行负利率的预期迅速升温。除英国外，新西兰联储、澳大利亚联储也表示现阶段不会实行负利率，但不能完全排除该选项。事实上，西方发达经济体央行均是唯美联储马首是瞻，一旦美联储在负利率方面有所松动，多米诺骨牌已在路上。

技术上，昨日黄金冲高回落，显示多头信心有些不足，今日亚盘下跌印证了这一点。日线整体盘面维持多头，小幅回落不会改变当前形态，但需注意当前金价已经下破1737美元第一道防线。下方重要支撑1722美元，上方邻近压力1748美元。

原油方面：昨夜美国能源署（EIA）发布截止5月15日当周原油库存报告，数据显示原油库存录得下降。API与EIA原油库存双双录得下降一定程度上缓解了市场对供应过剩的忧虑。OPEC秘书长周三（5月20日）表示OPEC对油价上涨和产油国严格执行新一轮减产协议感到欣慰，供需基本面正在逐步且稳定地趋于一致。综合来看，美国原油库存压力出现下降迹象对油价形成利好，客观而言库存下降更多应归因于供应面因素，而非需求增加，全球原油需求要恢复至疫情前水平仍需较长时间。

技术上，油价进入32-34美元较强阻力区间保持上行姿态，渐有突破之势。技术指标上，日线均线系统及MACD处于多头形态，唯一不足的是MACD动能出现回落，这也是值得注意的信号。整体来看，在没有明确反向信号出现前仍偏多，下方邻近支撑32.67美元。

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