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【非农报告】就业数据全面改善 V型复苏翘首以盼

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北京时间7月2日晚间美国劳工部公布6月非农就业报告,显示美国6月非农就业人口增加480万,预期增加300万,私营企业就业增加476.7万人,失业率降至11.1%,薪资年率小幅降至5.0%。非农就业数据连续两月修好(5月数据上修为增加269.9万),6月非农就业岗位更是增加480万,为1939年政府开始编制就业数据以来的最大增幅。非农数据靓丽,市场重燃美国经济V型复苏的憧憬。   非农靓丽但有隐忧 尽管6月就业增长再创纪录,但疫情复燃令劳动力

2020-07-07

【外汇专题】美联储释放流动性 非美或迎阶段上行

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美联储持续释放流动性或令美元承压 美国疫情二次爆发,当日新增确诊人数超5.7万人,截至2020年7月3日,美国新冠病毒确诊人数高达283.7万人,死亡人数超过13.14万人,美国经济面临着重大衰退。美联储为了应对经济下滑,今年以来持续释放流动性,一方面是美联储在今年三月份连续两次经济降息,将利率上限维持在0-0.25%,最近的议息会议上,利率点阵图显示目前超低利率水平将持续至2022年底。另一方面,美国政府同样签署经济刺激法案,美联储资产负债表显示其负债

2020-07-07

【原油专题】美页岩油逐步出局 原油空头或反扑

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截止2020年7月3日星期五油价整体在40-41美元附近盘整,回顾此前原油走势来看,原油经过不理性下跌后,油价目前的走势基本回归理性。但综合各方面因素来看油价这轮上涨,市场主要押注原油需求预期会快速回升,而随着第二季度全球各主要国家恢复经济的发展,疫情二次爆发的风险越来越高的情况下,油价在经过理性回归之后,原油空头或重新回归。   油价跌破成本 美页岩油鼻祖切萨皮克能源破产 全球原油市场正从历史最黑暗时刻中走出来,经济重启刺激了能源需求复苏

2020-07-07

【指数专题】美股泡沫正在爆破 美联储疯狂印钞救市

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自今年3月份美股走出活见久行情之后,在美联储一系列的量化宽松政策刺激下,道琼斯指数从18200点附近再次反弹至27000点的高位,纳斯达克指数更是创下今年的新高点,对于如此魔幻般的美股让市场惊讶不已。 美股能走出这般行情要归功于美联储的迅速反应能力,然而在疫情冲击之下暴露出的美国企业高债务风险,为美股积累的泡沫破裂风险埋下了引子。   美股泡沫正在破裂 最靓的仔不是科技五大龙头 前文中笔者提到美联储的迅速反应能力将美股从崩溃的边缘拉回,而

2020-06-30

【天然气专题】供应需求双重夹击 天然气阴云不散

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天然气自去年11月以来持续走弱,疲态尽显,3月原油暴跌之际,天然气虽未大幅下跌,但整体难言强势,持续的震荡下行跟基本面的情况密不可分。供应持续增加和需求的担忧情绪使得天然气多头有苦难言。   全球经济恢复缓慢 需求难以快速提振 近期世界卫生组织总干事表示,全球确认人数将突破1000万,疫情当前,大部分国家生产生活仍处于停滞或异常运作状态,能源需求相较去年大幅下降已是情理之中。虽然在原油暴跌已过去三个月,经济也在逐渐恢复,但需求的提振作用有限

2020-06-30

【原油专题】减产效应被用尽 多空博弈看好戏

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无论是OPEC+成员国,还是投资者,对6月上半月原油价格位置应足够满意。6月伊始油价突破前期32-34美元关键阻力位,令油价打开进一步上涨空间,多头取得完胜。6月下半程,是多头推动油价再续前势还是空头完成逆袭?多空博弈好戏正在上演。   OPEC+极力延长减产效应以支撑油价 4月下旬,国际油价跌入负值创历史记录,国际金融市场一片哗然。OPEC+紧急召开大会,由沙特和俄罗斯牵头在OPEC+内部达成近1000万桶/日的“史上最强减产

2020-06-23

【外汇专题】脱欧期限不延长 欧元英镑要走强

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近期随着美联储大幅宽松,市场流动性充足,美元因吸引力下降持续下跌,欧洲方面6000亿+7000亿欧元的刺激措施提振市场信心,欧元走强。与此同时,英国脱欧再传利好,脱欧过渡期限不再延长,誓要在12月31日之前完全脱离欧盟,而接下来的7月围绕脱欧谈判将付出更多努力,受此影响,欧元英镑将会获益。   脱欧期限不延长 7月谈判要加强 自2016年6月以来,英国脱欧一直牵动着市场的神经,直到今年1月31日英国正式“脱欧”,欧英

2020-06-23

【黄金专题】天量美元入场 危机之下黄金更迅猛

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截止2020年6月19日黄金整体依然维持在高位区间震荡,而造成黄金市场目前依然没有取得共识的原因有很多,比如通胀和通缩、前期疫情好转、欧美各国经济复苏、美联储大规模量化宽松、地缘政冶冲突加剧等等。 而从资金方面似乎也证明当下市场走势确实如此,从期权市场资金持仓来看,7月看跌期权在1700美元大量增加,而看涨期权整体大量减少,但看涨期权却在1700美元附近大量增持,这也对应目前市场围绕1700美元上下波动。但是随着市场基本面的变化,信号似乎已经出现。 &

2020-06-23

【黄金专题】风险偏好不可持续 黄金白银中线无虑

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短期风险偏好回暖施压金价 六月初公布的美国5月份非农数据,报复性增长250.9万人,叠加近期美国公布的制造业数据,消费者信心指数有所回暖,市场一度对美国重启经济充满信心。风险偏好有所回暖,甚至部分投资者看好美国经济有机会实现V型反转,暗示金价或已见顶。不过我们认为风险偏好不可持续,黄金白银中线看涨无需过分担忧。   全球经济面临萎缩 风险偏好不可持续 北京时间上周四(6月11日)凌晨,美联储联邦公开市场委员会(FOMC)利率决议将基准利率

2020-06-16

【天然气专题】五穷六绝七翻身 天然气不火不温

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经过了令人沮丧的5月份,天然气市场多头曾迎来一丝曙光:因疫情封锁的欧美经济重新开放,意味着天然气需求将增加;另一方面随着夏季的来临,美国制冷需求上升增加对天然气的需求。当前冰冷的事实是,天然气价格自2月上旬跌穿2美元/百万英热单位价格后至今表现不温不火。   原油负价引发天然气负价忧虑 自4月20日油价暴跌破零后,能源市场被低价甚至负价的阴霾笼罩已有一个多月。在原油因库存告急出现历史性负价之后,产油大国可以通过达成减产协议使油价快速复苏,然

2020-06-16