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【天然气专题】冬季供暖需求已现 天然气未来一片坦途

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近来市场意图令大部分投资者捉摸不透,而且从市场此前关注的焦点来看,包括贵金属市场、股票市场、外汇市场在内都呈现明显的区间震荡,但令人意想不到的是天然气反而突破底部区间,走出了一波上行趋势。综合来看天然气虽然受到疫情影响,需求受到抑制但在能源领域,天然气相比原油其需求一直保持强劲上涨。随着北半球冬季来临,供暖季的到来,市场预期天然气的价格未来将会是一片坦途。   供暖季节来临 需求将大幅提振 从天然气的用途来看主要在发电、燃料、化工等领域,而

2020-09-22

【黄金专题】议息会议存变量 黄金多头继续浪

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证券市场中流传“金九银十”的说法,同为金融分类市场的贵金属不知道是否也适用这一说法,如从影响贵金属市场最为重要的“对手方”美元角度出发,或许9月也可以看作是贵金属市场上涨还是下跌的分水岭。美联储9月议息会议已过,留给全球投资者的选择题仍在:金价究竟是涨还是跌?   美联储经济预期跌幅收窄 此次议息会议前,市场普遍“强烈”预期美联储将维持鸽派,事实上美联储9月政策声明确实

2020-09-22

【指数专题】推升通胀新方向 美股跌完接着涨

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九月初,美国科技股大幅下挫一度引发市场的担忧,其中纳斯达克自高点下挫约12%。那么在大选之前,美股却似乎不给特朗普情面,短线如此疯狂的下跌,后市会如何表现呢?   科技股泡沫严重 忽略实际表现是隐患 截止8月底,苹果、亚马逊和微软三只科技股的市值总计约5万亿美元,占标普500指数的20%,超过纳斯达克100指数的三分之一,超过了整个德国的经济总值。在美国股市,以公募基金和ETF为主的投资市场,近几个月,科技股成为最拥挤的交易区域,其疯狂程度

2020-09-22

【原油专题】三季度需求疲软 油市再平衡遇阻

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国际油价在“沉寂”近3个月的时间后,多空双方终于打破沉默,油价破位下行。与以往类似的是,原油“偏爱”在长时间的窄幅震荡后选择方向,本轮油价无论从运行轨迹还是运行时间都接近于2019年10月初至2019年12月底的那一段。找到了油价运行的“时间表”,而方向向下原因几何?   原油需求端仍旧疲软 IMF(国际货币基金组织)最新预计2020年全球经济将萎缩3.5%。发达经济体

2020-09-15

【外汇专题】货币政策已失效 财政刺激美元企稳

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自美联储在3月启动量化宽松的货币政策以来,美元从高位103附近迅速跌回到92附近,再加上疫情在美国爆发,美国政府为抗击疫情滥用美元信用的行为,加速了美元贬值的速度。但随着美国中期大选的来临市场又开始提前押注大选胜利果实,美元近期又有止跌企稳的迹像。笔者认为这只是一个方面,近期美元的企稳还跟美国近期的货币政策和财政政策有关。   财政政策的实施 有利于美元的企稳 前段时间鲍威尔在全球央行大会上表示,美联储将继续维持量化宽松的货币政策,并且将放

2020-09-15

【黄金专题】新冠疫苗频传利好 金价延续宽幅震荡

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新冠疫苗频传利好 年底有望面世 世界卫生组织统计显示,截至8月28日,全球共有8只疫苗进入第三期的临床试验阶段(中国4只,英国1只,俄罗斯1只,美国2只)。按疫苗历史研制成功率来看,进入三期临床试验的成功率高达74.3%,意味着在今年十月份新冠疫苗有望研制成功且进入量产(中美等5只疫苗7月份进入第三期临床试验,预计在10月份结束)。   疫苗有望提振经济  短期令金价承压 多家疫苗生产公司公布产能计划,预计至2020年底疫苗总产

2020-09-15

【非农报告】失业率下降成亮点 黄金多头不用慌

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北京时间9月4日20:30,美国劳工部公布了8月季调后非农就业数据,数据显示增加137.1万人,预期为增加140万人,前值为增加173.4万人,虽然增幅不及预期,但相差不大,表明美国就业市场正在恢复。同时公布的失业率降至8.4%,表现大幅好于预期和前值,成为此次非农数据的亮点。在如此强劲的数据影响之下,黄金短线快速下挫至1916美元的位置。那么,黄金还会大跌吗?   多重数据走好 美元强劲反弹压制黄金 近期公布的美国8月ISM制造业PMI数

2020-09-08

【指数专题】美联储调整政策 九月魔咒或将打破

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何为美股“九月魔咒”? 历史上,每年的9月份美股表现较为差劲,投资者往往抢在9月份前卖出股票,故而形成了“九月魔咒”,也称“九月效应”。数据显示,1896年以来道琼斯工业指数所有年份中每月的平均收益情况:如下图(蓝色柱子表示道琼斯指数每月平均收益率) 数据显示每年9月道琼斯指数平均收益表现都较为差劲。那么今年九月的美国三大股指表现将如何呢?能否将“九月魔咒&rdqu

2020-09-08

【天然气专题】美联储默许通胀 天然气引领能源价格

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近段时间以来天然气的价格终于摆脱了低位徘徊的态势,目前最高价格来到2.74附近。此前我们不断唱多天然气,现在终于看到天然气走出连续性强势上涨态势,而且这种态势在天然气的基本面较好的情况下必然会连续下去。随着后疫情时代的到来,推动天然气价格后期上涨的主要逻辑将会是什么呢?以及天然气下一阶段的价格可以看到哪里?   美联储对通胀的默许 助推商品市场走强 上周四(8月27日),美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表主题演讲,阐述了未来美联

2020-09-08

【原油专题】经济法案延迟生变 飓风助力油价上涨

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近段时间以来随着疫苗研发取得更大进展,疫情对人类经济活动的影响也越来越小。资本市场近期将关注的焦点已经转移到因美联储大规模量化宽松所导致的高通胀之上,而鲍威尔在全球央行年会上的最新讲话也证明,美联储将允许通胀在一段时间内保持在平均2%的范围内。但最近因美国新一轮经济刺激法案延迟生变,原油价格在推升通胀的重要性又无可比拟下,后市油价能否如预期一般再度上涨。   经济法案恐缩水 市场不再疯狂 随着OPEC方面开始恢复原油此前的生产水平,似乎预示

2020-09-01