黄金方面：亚盘时间黄金维持窄幅震荡，整体表现较为乏味。随着美国国债收益一路走高，黄金反弹之路压力重重，短期上行空间估计有限。

最新数据，美国10年期国债收益上升近4个基点，达到一年的最高点1.3822%。30年期国债收益上升3.6个基点至2.176%，2年期和10年期美国国债收益率之差扩大至126.8个基点，为2017年以来最大。过高的债券收益率可能迫使美联储介入并影响收益率曲线，若美联储介入，黄金短期反弹可能夭折，至少短期内黄金反弹将会举步维艰。

从历史数据看，债券市场仍然是黄金短期内上行的最大阻力，虽然美国CPI月率在上升，通胀有可能如期而至，但经济活动复苏快于预期的期望被抵消，债券收益也正在被推高。

技术面：黄金上周五（2月19日）收锤子线，且有2B形态出现。1小时周期下跌五浪结束，价格反弹至前期成交密集区，形成上升三段结构概率较大。建议关注下方1777-1779美元区域的支撑。

原油方面：原油早盘跳空高开高走，表现较强上攻欲望，但受中长期均线系统压制明显，若再次下跌或许是多头进场良机。寒潮造成美国原油产量下降，这或许是多头反攻的动力。

受寒潮影响，美国的原油产量下降400万桶/天，相当于此前美国原油产量的40%，虽然寒潮过后一周内美国的原油产能就会部分恢复，但完全恢复可能需要数周，受此影响，4月份交货的布伦特原油价格比11月份交货的原油价格高出2.7美元/桶。

高盛最新研究报告指出，由于库存减少、边际成本上升，预计油价将会很快反弹，预计2021年第二季度布伦特原油价格达到70美元，第三季度将达到75美元。同时由于全球经济复苏，预计7月21日全球石油需求就将达到1亿桶/日，原油消费能力复苏速度大大高于预期。供需短期内可能会出现错配，这将为油价提供较强支撑。

技术面：原油日线两连阴，下跌动能未明显减弱。1小时周期面临中长期均线系统和50%回调位双重压制，上行压力较大，不排除形成下跌中继形态的可能。建议关注下方58.80-60.00美元区域的支撑。

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