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【天然气专题】这个冬天不太冷 天然气春天不太远

【天然气专题】这个冬天不太冷 天然气春天不太远

2020-01-15

2020年开年以来国际市场风云变幻,中东局势纷乱复杂再现,在叙利亚局势还没有平复时,美伊关系再度变得紧张起来。继今年伊朗打下美国一架军用飞机之后,美国在今年1月3日用定点清除的战术暗杀了伊朗第三号人物。在这些事件的一连续发酵之下,国际市场避险情绪大幅升温,黄金更是突破1600的高位,原油价格更是突破了半年以来60关键阻力。而对于能源市场而言,天然气的价格反而在风云涌动的市场表现平淡,后市我们应该怎么看待天然气的表现呢?

 

LNG贸易高速增长 保证需求稳定

近年来,能源需求量一直保持着强劲的攀升速度,亚洲继续引领天然气需求的增长,中国更是其中最具活力的市场。在过去的2019年,全球天然气消费继续保持3%以上的增长,虽然低于2018年,但依然保持了较高的增长水平。欧洲的天然气需求由于煤炭和核电站的关闭而增加,而在亚洲,中国和印度因高污染燃料退出能源系统,天然气需求将会继续保持高速增长。在北美市场,与中国天然气需求体量并驾齐驱的美国因受到经济增长、煤改气及恶劣的天气影响,需求增长也十分迅猛。

而在供给方面,美国引领了天然气市场的供应,到2024年美国年产天然气产量将会达到1万亿立方米。与此同时,全球LNG贸易高速增长保证了全球天然气市场的需求稳定,市场预计仅仅亚洲方面从2018-2024年,亚洲的LNG进口量预计翻一番,从810亿立方米增加到1550亿立方米。而相关的配套设施方面,2019年美国,中东等地最新完工的项目来看,2020年将会增加1500亿立方米LNG出口能力。所以我们综合来看天然气市场供需保持稳定,是目前天然气价格稳定的主要原因,而全球经济进一步衰退也是阻碍天然气价格上涨的因素之一。

 

商品供需决定价值 2020看好天然气价值回归

前面我们写到影响当下天然气价格的因素,总体上来说有两点:第一,目前供需总体仍然保持比较稳定,天然气生产商方面并没有出台减产协议,以维持天然气价格的稳定。第二,在当下全球经济衰退的背景下,能源市场仍存在不确定性。但是我们需要注意的是,供需决定价值,在当下天然气价值已经到达历史低点,价值回归是大趋势。而从另一方面来看,市场对全球天然气市场仍然是非常期待的,市场预计到2024年,世界天然气消费量将以年1.6%的速度增长,恢复到2017年前的水平。相较2018年3.9万亿立方米的天然气消费量,到2024年,天然气消费量将超过4.3万亿立方米。而与此同时天然气在一次性能源消费的占比上会持续提高,预计到2040年,天然气占一次性能源消费占比将达到30%的水平。而从本身的天然气价格来看,在需求减少、贸易放缓以及欧洲库存高企的背景下,欧洲和亚洲的天然气价格今年已暴跌至历史低点,再加上美国页岩气的开发。北美地区天然气价格最低已跌至2.25美元,欧洲地区已跌至3美元,亚洲地区已跌至4美元附近,均已跌至历史性的低位;所以2020年我们继续看好天然气价值的回归。

 

技术分析

综上所述,首先从基本面来看天然气市场确实是我们值得投资的品种,而且我们需要看到的是天然气目前正处于历史性价值低位区间,所以从长远的角度来看确实能够得到很好收益的一个品种。从技术面来看,天然气价格在2.0280附近已经触底,形态上,周线级别上天然气价格将会在2.02附近形成双底格局,日线级别上,天然气还有第五浪最后一浪下跌。

天然气价格走势图:天然气周线图

天然气价格走势图:天然气周线图

 

 

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