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【原油专题】国际局势渐“回春” 原油受创或重归51美元

【原油专题】国际局势渐“回春” 原油受创或重归51美元

2020-01-20

进入到2020年,国际局势于顷刻间发生着翻天覆地的变化,原油市场于年初便热情的给予我们一个大大的红包。但随着国际局势的转变,原油此前的利多因素逐渐偃旗息鼓,空头瞬间反扑,原油价格上涨的愿望在一夕之间化为泡影。

 

原油上涨主推力——中东动乱 多头收获一场空

从2019年10月份开始,原油价格震荡式走高,直到2020年初,借助美伊冲突,原油价格进一步快速上扬并测试至65.70美元附近。

然而,在1月8日,伊朗对美国驻伊拉克军事基地实施报复之后,特朗普发表申明时并未表示武力对峙,而是选择通过加大制裁为主,且期间一再表示和伊朗存在“合作共赢”的机会。

有鉴于此,市场避险开始渐渐消退。混乱的中东局势逐渐倾向稳定,原油市场供给担忧被平息,原油利多的主因之一开始消散。

 

贸易局势乐观中存疑虑 需求预期未必成真

首先,在2020年的1月13日—15日,第一阶段贸易协定签订。但该协定并未减免或取消已增加的对中国千亿出口美国商品的关税,且要求中方承诺在未来两年时间内购买美国近2000亿美元的商品。市场对此认为,对该项协定的遵从与否,完全取决于中方的意愿,其中较多的“不平等条款”限制着该协议的稳定性。

其次,在国际贸易协定之后,OPEC(石油输出国组织)预测2020年的经济增长为3.1%;全球石油需求增长亦上调14万桶/天,至122万桶/天;数字上来看,貌似对原油形成利多。但需注意的是,目前的原油市场早已“三国鼎立”,OPEC组织、俄罗斯为首的非OPEC以及美国。其中,美国在技术不断发展的背景下,页岩油产量连创新高。而且在2019年9月和10月份,美国原油月度净进口转变为至少70年来首次的净出口。因此,OPEC预测的新增需求预期份额,反倒需考虑美国页岩油完全有能力抢占。

最后,OPEC+经过商讨,于2019年下半年再次达成维持并延长减产的协议。但能源资讯公司Stratas Advisors最新的统计资料显示,巴西和圭亚那今年的日产量将增加逾40万桶,这将在一定程度上削弱OPEC+的减产效果。

 

技术分析

从技术面来看,周线级别的原油需考虑2018年下半年,从77美元附近下跌至42.50美元时出现诱空行情。因此在2019年初至今,原油均维持于特殊区间64--51美元做震荡修复。而在1月5日当周,原油价格从65.70美元快速回落下跌,确认上方压力64美元的有效性。因此,从特殊区间行情走势规律来看,原油近期需重新留意下方支撑51美元的再次测试。

原油价格走势图

原油价格走势图

 

 

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