进入到2020年，国际局势于顷刻间发生着翻天覆地的变化，原油市场于年初便热情的给予我们一个大大的红包。但随着国际局势的转变，原油此前的利多因素逐渐偃旗息鼓，空头瞬间反扑，原油价格上涨的愿望在一夕之间化为泡影。

原油上涨主推力——中东动乱 多头收获一场空

从2019年10月份开始，原油价格震荡式走高，直到2020年初，借助美伊冲突，原油价格进一步快速上扬并测试至65.70美元附近。

然而，在1月8日，伊朗对美国驻伊拉克军事基地实施报复之后，特朗普发表申明时并未表示武力对峙，而是选择通过加大制裁为主，且期间一再表示和伊朗存在“合作共赢”的机会。

有鉴于此，市场避险开始渐渐消退。混乱的中东局势逐渐倾向稳定，原油市场供给担忧被平息，原油利多的主因之一开始消散。

贸易局势乐观中存疑虑 需求预期未必成真

首先，在2020年的1月13日—15日，第一阶段贸易协定签订。但该协定并未减免或取消已增加的对中国千亿出口美国商品的关税，且要求中方承诺在未来两年时间内购买美国近2000亿美元的商品。市场对此认为，对该项协定的遵从与否，完全取决于中方的意愿，其中较多的“不平等条款”限制着该协议的稳定性。

其次，在国际贸易协定之后，OPEC（石油输出国组织）预测2020年的经济增长为3.1%；全球石油需求增长亦上调14万桶/天，至122万桶/天；数字上来看，貌似对原油形成利多。但需注意的是，目前的原油市场早已“三国鼎立”，OPEC组织、俄罗斯为首的非OPEC以及美国。其中，美国在技术不断发展的背景下，页岩油产量连创新高。而且在2019年9月和10月份，美国原油月度净进口转变为至少70年来首次的净出口。因此，OPEC预测的新增需求预期份额，反倒需考虑美国页岩油完全有能力抢占。

最后，OPEC+经过商讨，于2019年下半年再次达成维持并延长减产的协议。但能源资讯公司Stratas Advisors最新的统计资料显示，巴西和圭亚那今年的日产量将增加逾40万桶，这将在一定程度上削弱OPEC+的减产效果。

技术分析

从技术面来看，周线级别的原油需考虑2018年下半年，从77美元附近下跌至42.50美元时出现诱空行情。因此在2019年初至今，原油均维持于特殊区间64--51美元做震荡修复。而在1月5日当周，原油价格从65.70美元快速回落下跌，确认上方压力64美元的有效性。因此，从特殊区间行情走势规律来看，原油近期需重新留意下方支撑51美元的再次测试。

原油价格走势图

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