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【黄金专题】美联储宽松史无前例 强势黄金风头正劲

【黄金专题】美联储宽松史无前例 强势黄金风头正劲

2020-03-31

3月初美股大幅暴跌,黄金多头势如破竹,但很快就发生了戏剧性的反转,自1703美元一路暴跌252美元,直至1450美元一线才止住了下跌的势头。巨大跌幅令人瞠目结舌,纷纷表示黄金这是怎么了,说好的避险呢?可喜的是上周开盘(3月23日以来)黄金多头重整旗鼓,收复大部分失地。那么接下来,黄金还会继续上涨吗?

 

美元流动性危机缓解 美股止跌扭转黄金跌势

从之前黄金的下跌来看,黄金遭大幅抛售的主要原因在于全球市场主要资产的断崖式暴跌,导致市场风险情绪加剧;而作为近两年来表现较好的黄金自然就会被认为处于高位,投资者为准备更多的资金应对风险,迫不得已纷纷抛售黄金。在全球资产的大幅下跌过程中,美元被大量挤兑,美元流动性严重不足,虽然美联储先后进行降息50和100基点的救市操作,但依旧没办法缓解来自全球的兑换美元潮,黄金有苦难言。

直到本月23日晚间,美联储放出超级大招——无限量QE,每天购买750亿美元的国债和500亿美元的机构住房贷款支持证券(MBS),每日和定期回购利率报价将重设为0%,可以说宽松力度史无前例。不限量的提供美元从根本上缓解了美元荒的问题,从市场表现上来看,美股终于止跌反弹,流动性危机暂时得到缓解,黄金不再沦为被抛售的对象,多头重获新生。

 

屋漏偏逢连夜雨 失业暴增成难题

在未来预期急剧恶化终有所缓解之时,这边刚刚止住了美股的跌势,却万万没料到的是上周四(3月26日)晚间公布的美国至3月21日当周初请失业金人数指数级的暴增,达到328万人,前值28万仅仅是零头而已,且该数据为历史最高水平的5倍。更有甚者,圣路易斯联储最新发布报告预计,第二季度全美失业金人数将达到5281万人,失业率为32.1%,如此夸张的数据令人错愕,失业率大幅增加使得未来前景愈发严峻,可能预示着更多的痛苦即将到来。众所周知美国以消费为主导,此次申请失业金人数暴增或再次引发连锁反应,失业率大幅上升,必将进一步拖累不堪重负的经济。

 

多重利空经济因素叠加 黄金依旧是明星

不知不觉在感叹一年比一年难的同时,公共卫生事件横扫全球,再添大宗商品暴跌一记重拳,苦心维系变为紧急救火。美联储水漫金山式的放水必然使得美元走弱,超低的美债收益也让债市魅力下降成必然,虽然短期缓解了市场的抛售情绪,但经济下行的节奏似乎越来越快,作为具有避险和保值的黄金依然是未来最耀眼的明星;不过我们要从最近的走势吸取的经验就是:恐慌之下万物皆可抛,唯有现金是王道。

 

从技术面来看,截止到目前,黄金重回1644美元一线,多头表现强劲,1600-1585美元区间成为重要支撑区域,若跌破则为日线震荡下行;若不能跌破,再次冲击1700美元一线甚至上破已不是难事。从中期来看,黄金继续维持年内1800美元一线的目标。

 

 

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