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【指数专题】三大利空信号来袭 美股多头能否延续

【指数专题】三大利空信号来袭 美股多头能否延续

2020-07-28

多重利空信号能否限制美股涨势

美联储在今年3月份新冠疫情期间向市场投放大量的资金支撑美股上扬,然而自6月10日以来,美国资产负债表持续呈现收缩状态,或限制美股涨势。

其次,美股迎来一个月二季度财务报告期,要知道第二受新冠疫情影响,美国失业人数超5000万人次,或令众多企业财务面临重大挑战。

最后,美国新冠疫情二次爆发,新增确诊人数继续上行,单日新增确诊人数持续超过6万人,疫情较为严重的多个州重启经济管控措施,美国经济未来将面临更多的不确定性,不利于美国经济复苏。

多重利空信号接踵而至,美股能否经受住考验,将多头进行到底?

 

美股盈利下调放缓 二季报超预期概率上升

近期已经公布的美国公司二季度业绩较为靓丽。6月份以来,标普500成分股共有55家企业公布二季度业绩,其中有38家公司业绩超预期,意味着将近70%的美国企业,在疫情中仍然实现了经济扩张。

另外,新冠疫情袭击下,上半年美股盈利遭遇大幅度下调。而6月以来美股盈利预期下调幅度开始趋缓。数据显示,除了工业和公共卫生事业外,其他行业对2020年全年盈利均有所上调。如下图:

 

美债实际利率持续走弱 给予美股多头支撑

2020年3月至今的4个月里面,除了5月份美国复工进展推动美债增长预期上行外,其他的时间里10年期美债利率持续处于0.6%-0.7%极小的区间里徘徊,特别是6月份以来美债实际利率持续下行且不断加深。目前10年期美债实际收益率已经降至-0.82%,较6月中旬下降将近33个基点,并且刷新了2012年以来的最低水平。

美债实际收益率的持续下行势必导致资金外流,资本逐利的本质决定了其将流向利润相对的更高的资产,首先是黄金,其次是股票市场。数据显示美股上周资金流向转为流入。

 

美国经济逐步复苏 美股多头有望延续

美国总统特朗普今年5月份重启经济,近期美国公布经济数据有所回暖,五六月份就业以及制造业数据亮眼。另外美国下半年大选即将来临,美联储大概率将维持超级宽松政策,特朗普进一步推动经济刺激法案机会较大。由于美债实际收益率为负,美联储向市场释放的资金将更多股市,支撑股市走强。

技术面看,以标普500指数为例,行情自3月底低位2191.86上行至近期高位3277.29,涨幅接近50%,进入技术性牛市,暗示第三季度美股仍有机会维持上行,美国三大股指今年有望刷新历史新高。

 

 

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