美国劳工部上周五(2月5日)公布的数据显示，1月份美国就业岗位重新出现增长，非农就业岗位增加了4.9万个，但低于预期，且去年11月和12月的数据也遭到下修；失业率降至6.3%，好于市场预期的6.7%。但薪资数据显示，并没有看到太多增长仅比上月增长0.2%，说明就业市场仍处于复苏初期。

制造业首现复苏态势

从此次公布的非农报告来看，令人意外惊喜的是失业率下降至6.3%，说明企业复工复产对劳动力市场需求显现，这也说明美国经济复苏首先将发生在制造业领域。其实早在2020年5月美国ISM制造业创下41.5的低值之后，在防疫需求的推升下，美国制造业就已经走向复苏的态势。

图示：美国制造业采购经理人指数

在2020年美国疫情爆发之后，美国政府迅速开启多轮财政补贴，最高一个3口之家一个月可以领到4000美元的补助，而且一直持续到2020年底，这其实说明美国消费并不疲软，反而在疫情其间保持了较高的消费意愿，特别是对医疗物资的需求，推动了制造业的V型复苏。

拜登刺激法案蓝图已成

非农数据公布之后，还发生了另外一件事情，美国副总统哈里斯的关键一票打破1.9万亿刺激计划僵局，为在未来数周内通过救助计划铺平了道路。拜登在昨日（2月5日）晚间凌晨讲话并引述了耶伦的话强调疫情“疤痕效应”对美国经济的深远影响，指出美国就业市场全面恢复需要“十年时间“，美国“拥有减少美国人民痛苦的工具“，将“迅速行动“。

拜登的言论无不是在暗示，大规模财政刺激法案的实施势在必行，这会对美国的经济复苏产生非常明显的支撑，同时美联储也会在耶伦的配合之下进行新一轮的债券购买计划，可以说美国会采取赤字货币化的手段来帮助经济进入正轨，再加上疫苗逐步发挥的作用，可以看到美国经济很有可能在今年年底之前恢复到正常的水平。

美经济复苏态势明显

此次公布的非农报告令人振奋，虽然市场上仍有另一种声音，美国经济复苏态势已经放缓，但不可否认的是，随着疫苗的全面接种，以及大规模财政刺激法案的实施，笔者预计美国经济就算目前有放缓态势，但预计到第二季度美国经济又会重回复苏轨道。

重要声明：上述内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。

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