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【能源专题】北半球春暖花开 天然气风光不再

【能源专题】北半球春暖花开 天然气风光不再

2021-02-23

最近北美地区突如其来的寒潮,使得美国大部降温,但却带动天然气大火。美国俄克拉荷马州Oneok天然气输送中心次日交割的供应价格周三(2月17日)报1250美元/百万英热单位,周二报999美元,一周之前仅需9美元。得克萨斯州一度出台天然气出口禁令,以保证本国需求。但在笔者看来,极端天气的出现带来短期的供应紧张,造成天然气价格走高,但季节性需求才是决定天然气价格的最重要原因,随着北半球天气转暖,天然气的需求也将步入淡季,风光不再。

 

极端天气刺激 高价难以持续

得克萨斯州迎来自1989年以来的最大寒潮,造成气温剧烈下降,暴风雪造成美国能源需求加大。供需失衡造成天然气和电力价格暴涨,得克萨斯州上周六上午的平均现货电价上涨了超2400%以上,达到了每兆瓦时4200美元以上,某些地区的电价已超过每兆瓦时5000美元,例如得克萨斯州西部枢纽的平均供电电价为每兆瓦时5475.95美元,这是2010年以来的最高纪录。

 

天然气是得克萨斯州发电厂的主要燃料,同时得克萨斯州是美国的能源重镇,其原油产量占美国总产量的41%,天然气占比23%。严寒天气造成美国油气生产商不得不暂停生产,据统计美国中部的天然气生产比30天平均水平下降了35%。严寒天气也造成管道运输的天然气出现冻结现象,天然气运输管道一度关停。

一方面是取暖带来的旺盛需求,一方面是严寒天气带来的天然气生产下降,供应不足。但寒潮终将过去,据2月19日消息,美国德州油田开始恢复运作,寒潮开始退却,因寒潮带来的天然气价格暴涨也将退潮。

 

产量供应充足 出口或超进口

美国能源信息署(EIA)在其2021年1月的短期能源展望中预测2021年世界天然气出口量将超过进口量,也就是在今年天然气库存有积压的可能性。在产量上,EIA预计,天然气产量将在今年3月达到月度低点,即873亿立方英尺/天。在价格驱动下,天然气产量将逐渐上升,预计2021年美国天然气产量为905亿立方英尺/日,此前预期为881.7亿立方英尺/日。受油价上升的刺激,世界钻井数量增加,相应的伴生天然气产量也会上升,天然气整体产量是不断上升的。

 

生产端蓬勃发展,但消费端值得投资者警惕,据EIA预测,2021年美国天然气消费量将下降23亿立方英尺/天,至808亿立方英尺/天。而天然气消耗大户的电力行业对天然气的需求也将下降,预计电力行业消耗的天然气将减少35亿立方英尺/天。2021年世界天然气出口量将超过进口量,2021年世界天然气管道和液化出口合计将增加26亿立方英尺/天。

 

春季气温回升 消费步入淡季

天然气消费具有明显的季节性,根据统计,每年的2、3月天气回暖,供暖季接近尾声,天然气的购买和储备已经接近结束,供需平稳,价格开始回落。到4月,天然气需求高峰已经结束,天然气正式进入需求淡季,价格一路走低。

数据显示,世界天然气库存正处于高位,高于去年水平和5年平均值,LNG 库存同样处于高位,也就是说在需求增加的情况下,供应可以随时跟上,极端天气带来的天然气价格上涨难有持续性,未来几个月天然气大概率将维持下行趋势。

从技术形态上看天然气连续多日收带长上影K线,多头明显已经上攻乏力,指标上也出现顶背离,短期内价格有可能回落至2.80美元一线。

 

重要声明:上述内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议,投资者据此操作,风险自担。

 

 

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