越来越多的证据表明，美联储在11月议息会议宣布缩债的可能性已经很高。鉴于美联储在全球央行的示范性作用，一旦美联储开启缩债，即意味着全球大部分央行都将跟随。未来全球范围内货币环境的变化，必定深深影响着黄金价格的波动方向。

 

美联储缩债几成定局

近两个月时间，美联储重拾逆回购短期货币政策工具，而有关美联储逆回购的消息不断强化，不得不令投资者重视起来。美联储开启逆回购，意味着美联储一边向市场放水（购债），一边却又对市场进行收水（逆回购）。这是什么骚操作。

 

其实算不上骚操作，就是美联储意识到流动性泛滥的程度过大，需要管一管了。本身逆回购是一个短期政策工具，而美联储此番操作的逆回购期限均为1天，说白了，美联储压根就不是想收回流动性，而是想“看看”当前市场有多少的闲置流动性。

 

如果这么看，那么其实美联储的这个逆回购就是鸡肋操作，为啥会引起市场的关注？关键词：量太大。当前美联储逆回购规模最高去到1.6万亿美元！从这个角度出发，美联储即将宣布缩债也就不足为奇了。此外，美国通胀水平创下1991年以来最高，也是重要推动因素。

 

美联储宽松货币政策正在发生变化，连带的是全球货币环境的变化；而贵金属资产对此最为敏感。

 

全球货币环境正在发生变化

全球新兴经济体巴西、俄罗斯、土耳其早在今年年初便已开启加息以应对持续升高的通胀，但新兴经济体货币政策变化并没有引起市场广泛关注。时至今日，全球性通胀的上升，已经传导至发达经济体，这不得不令市场开始重视。

 

韩国有着全球经济“金丝雀”之称，据该国媒体报道，韩国央行很可能在8月加息的基础上，在下月再次加息。韩国央行行长李柱烈表示，8月份的加息并未给实体经济带来过多压力，若复苏趋势继续，考虑在11月再次加息。

 

作为G7国家的新西兰，最新消息显示新西兰政府计划在近期内收紧购债规模。新西兰政府在报告中称，由于其经济出人意料地迅速复苏，其财政状况有了明显改善。新西兰财政部数据显示，在截至2021年6月底的一年中，预算赤字仅为46亿新西兰元（约32亿美元），而5月份预测的赤字为151亿新西兰元。

 

影响力仅次于美联储的欧央行，同样发出了缩减购债规模的信号。货币（利率）市场定价显示，欧洲央行在明年年底前加息10个基点的可能性为100%，在通胀上升的情况下，政策紧缩预期继续强化。

 

伴随越来越多发达经济体发出收紧货币政策讯号，未来全球宽松货币环境将开始发生重大变化。对黄金而言，其货币属性主导下的运行方向也将发生变化。

 

黄金在上周大涨，但以后续全球货币政策趋紧的大环境来看，金价大涨概率极低，短期内也很难突破1814-1828美元强劲压力区间。

 

重要声明：上述内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。

本文出自百利好金业官网（www.plotiobullion.com），转载请注明。

更多精彩内容，请关注百利好智库微信公众号：