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【天然气专题】天然气供需两旺 价格能否大爆发

【天然气专题】天然气供需两旺 价格能否大爆发

2020-05-19

国际天然气贸易态势良好

现阶段全球天然气贸易稳步发展,且呈现“供需两旺”态势。据伍德麦肯兹公司统计数据看,供给方面,2019年全年天然气供应量高达3.65亿吨,增长幅度高达12%,刷新国际天然气贸易量的历史新高。需求方面,2019年全球天然气进口总量超过3.52亿吨,相对于2018年而言增长幅度达11%,特别是亚洲地区成为全球天然气需求的中坚力量。由此可见,近年来国际天然气贸易发展规模不断壮大,供需两端都有所增长,这能否带动低迷的天然气价格大爆发呢?

 

天然气供给仍将快速上升

全球天然气产量近年来快速上升。2016-2019年全球天然气产能年增长量都超过3000万吨,2020年开年至今,美国能源部先后批准了从弗罗里达到德克萨斯的5个第二轮天然气出口项目。单就这5个出口项目全部建成投产,每年将新增5700万吨的产能,美国天然气产能将实现翻一番。俄罗斯“北溪二号”虽然受到美国的制裁发展缓慢,但显示出其占领天然气市场份额的野心,可见供给方面仍将以极高的速度在增长。

 

天然气需求增速远落后于供给增速

需求方面看,一方面作为亚太传统的需求大国,日本和韩国在过去的一年因为核电量大幅增长,导致天然气进口量大幅下降,日本去年天然气进口量下降了6.8%,韩国方面则下降了7.2%,这将消减亚洲地区接下来天然气的需求量。

另一方面,受公共卫生事件影响,天然气消费量有所下滑,导致全球范围内储存天然气设备较为有限;更令市场担忧的是,天然气接收(储存)设备建设发展相对缓慢,即便新增接收项目多为浮式接收站,但规模有限。以孟加拉和土耳其为例,印度钦奈接收站于2019年2月建成投产,但其计划于当年投产的孟腊德接收站和杰加尔堡浮式接收站均延期至2020年,储存接收建设缓慢也在一定程度上制约着天然气需求的增长。

由于公共卫生领域爆发的新冠病毒对全球经济造成巨大冲击,国际货币基金组织多次下调今年全球经济增长预期,全球经济增速放缓将在一定程度上制约天然气市场需求量的增长。

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天然气价格短期大概率维持“筑底”态势

从供需平衡的角度看,天然气供应的增长远超需求的增长,特别是上文提到的美国等天然气项目建成投产,对趋于饱和的天然气市场造成更进一步的冲击,天然气市场供给过剩或将成为常态,将在更长时间内限制天然气价格涨幅。

天然气价格自2018年年底至今总体呈下行走势,在供给过剩得到重大改善之前,多头大爆发仍需时间。今年2月份以来天然气总体维持相对低位调整,短期内受制于供应增长远超需求增长的局面,天然气价格延续相对低位(1.5-2美元区间)“筑底”机会较大。

 

 

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