何为美股“九月魔咒”？

历史上，每年的9月份美股表现较为差劲，投资者往往抢在9月份前卖出股票，故而形成了“九月魔咒”，也称“九月效应”。数据显示，1896年以来道琼斯工业指数所有年份中每月的平均收益情况：如下图（蓝色柱子表示道琼斯指数每月平均收益率）

数据显示每年9月道琼斯指数平均收益表现都较为差劲。那么今年九月的美国三大股指表现将如何呢？能否将“九月魔咒”打破？

美联储调整政策框架 或促进美国经济复苏

美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上讲话，称美国联邦公开市场委员会一致同意对货币政策框架进行调整，美联储将原定2%通胀目标调整为随着时间的推移寻求实现平均通胀2%的目标。这意味着美联储后期将允许通胀适度的高于2%，这是美联储自2012年以来对货币政策最大的调整，暗示美联储大概率进入低利率时代，有利于股市维持强势。

菲利普斯曲线显示，全球各个央行最关注的通胀和就业两者之间存在明显的替代关系。美联储调整平均通胀2%目标，允许通胀在一定时间内处于2%上方，意味美联储在未来一定时间段里面愿意牺牲通胀来换取更好的就业市场，美国经济有望更快走出疫情的消极影响，有望推动股市进一步上扬。

美国大选取代疫情成焦点 特朗普支持率回暖提振股市

美国总统大选在接下来将取代新冠疫情成为市场焦点。最新数据显示特朗普支撑率飙升至近4年新高48%，打破其上任以来的最高纪录，并且以2%的优势超过其竞争对手拜登。

众所周知，美国量大总统候选人拜登更加注重“公平”，共和党的特朗普更加注重效率，特朗普支撑率的回升增强其连任机会，共和党效率为先经济为主的政策或得以正常过度，让市场看到美股进一步走强的曙光。

技术面看，美国三大股指在过去的8月份均录得大幅增长，标普500指数8月份收涨7.01%，道琼斯工业指数8月份收涨7.57%，纳斯达克指数8月收涨9.59%。特别是标普500指数在大幅收涨的同时有效上破前期高点，刷新历史新高，暗示后市进一步走强机会较大。故而我们认为美股在多方面因素影响之下，打破“九月魔咒”，在九月份延续上行走势。

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