北京时间1月8日21:30如期公布了美国12月非农就业人口数据，数据表现令人大跌眼镜，不过在此之前市场早有预计此次的数据不会太好，表现较差的非农数据并未拯救下跌中的黄金，在数据公布后仅仅过去一个半小时，黄金重启跌势，如此下跌所为何事？

非农数据不太好 黄金下跌有预谋

此次的非农数据显示大幅下降14万人，相较预期的增加7.1万人和前值的增加33.6万人大幅减少，为2020年4月以来首次为负值，利多黄金。同时公布的失业率显示为6.7%，与前值一致，相较预期的6.8%稍好。数据公布半个小时之后，黄金再次跌破非农的低点，当晚最低跌至1828美元的位置。从数据来看，由于11月非农就业人数向上修正，即使12月非农就业人数减少，失业率持平，也表明前两个月的增加抵消了12月的损失。

从近期来看，黄金自1850美元一线大幅上涨的过程中正处于佐治亚州参议员选举时期，不确定性较大，避险情绪的偏好使得黄金大受追捧，多头热情持续高涨。但实际回到周三（1月6日），民主党在佐治亚州的参议员席位选举中大获全胜，结果尘埃落定，黄金下跌从技术面和心里层面开始发生转变。

政治风险下降 财政政策才是市场关注的重点

周四（1月7日）美国国会正式确认拜登在11月3日的大选中获胜，标志着特朗普翻盘的机会已经失去，不确定性风险得到释放。随后特朗普虽然表示永不承认败选，但也仅仅是最后的“倔强”，这一举动使得黄金的吸引力陡然下降。

由于民主党控制了众、参议院，拜登上台之后有更大的权利推荐进程，包括疫情救助和其他财政支出，并且市场预期未来可能推出数万亿美元的支出计划，这无疑提振了市场的信心，风险资产继续大受追捧，美国国债收益率大幅飙升，黄金受多重打压实属情理之中。

通胀上升是必然 就业的重要性将上升

在2020年的非农数据公布之时，市场的波动往往表现较为平淡，一方面是各种重大事件的影响力远超非农数据，另外一个是就业不再是美联储关注的重心，而是转向了通胀。那么在美联储大幅放水半年之后，市场通胀上升将是必然，全球都将面临输入性通胀的问题，且从上个月美联储议息会议来看，继续维持宽松也是正常操作。

目前全球范围内开始大规模接种疫苗，若疫情得到有效控制，全球就业将会上升，那么2021年全球通胀持续上升将成为热点话题，黄金作为对抗通胀的工具，依然具有较强的吸引力。从技术面来看，上周的周线收线难言顺利，但总体依旧处在宽幅震荡中，暂时不宜过度看空，短期来看，下方关注1800美元一线的支撑，上方突破1850美元，则有望冲击1920美元一线。

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