【每日晚盤】 升息預期高懸 金價低檔震盪

黃金方面：6月25日，美國商務部公布了5月核心PCE物價指數年率，數據公布值為3.4%，符合市場預期，略高於前值的3.3%。通膨水平仍處在緩慢上漲階段，升息預期仍然存在。 與此同時，聯準會官員威廉姆斯的最新講話，釋放中性訊號，一方面看好後續通膨回落，認可當下利率區間適配當前經濟環境，另一方面明確當前通膨仍未達標，沒有降息的空間。 百利好特約智昇研究投資策略師麥東認為，通膨下降是一個緩慢的過程，當前升息預期仍被市場炒作，黃金向上的空間有限。 技術面：昨

2026-06-26

黃金方面：國際貨幣基金組織（IMF）表示，美國經濟維持穩健成長動能，預計2027年底前通膨回落至2%目標；同時認為美聯準上周維持利率不變的決策合宜，後續任何進一步政策調整皆需審慎，並依總體數據動態修正。 紐約聯準銀行總裁威廉姆斯指出，考量通膨持續高檔，必須持續推動通膨邁向2%目標，現行貨幣政策立場完全具備達成該目標的條件；美聯準達成穩定就業與物價穩定雙重使命仍存風險。 百利好特約智昇研究黃金高級分析師歐文認為，伴隨升息預期升溫、美元持續走強，黃金承壓。

2026-06-26

【晚盤】通脹預期走高 金價持續下跌

黃金方面：《華爾街日報》聯合經濟學家的調查預計：即將於今晚公佈的美國5月PCE數據，同比漲幅可能達到4.1%，高於4月的3.8%，可能創下2023年以來新高。 本次通脹短期沖高，主要是5月伊朗戰事推高油價帶動的。PCE數據是美聯儲最看重的通脹指標之一，在市場普遍預測5月通脹數據將顯著上行的背景下，市場再度強化加息預期。 百利好特約智昇研究投資策略師麥東認為，核心通脹上升將倒逼美聯儲再次加息，進而導致美元走強，金價持續下跌。 技術面：昨日收陰線。日線級

2026-06-25

【早盤】美元持續走強 黃金跌破4000

黃金方面：6月美聯儲議息會議之後，隨著利率進一步上升的預期強化，美元持續走強，當前已上漲至101.50一線，突破了過去一年的震盪區間。市場對未來利率的路徑進行了大幅的重新定價，導致金價持續下跌。 各大投行紛紛下調金價目標，高盛將今年年末的金價目標下調500美元至4900美元；德意志銀行將第四季度金價目標下調了17%；荷蘭國際集團將第三季度金價目標從4850美元下調至4300美元，將第四季度從5000美元下調至4600美元。 百利好特約智昇研究黃金高級分

2026-06-25

【晚盤】市場情緒偏空 金價低位運行

黃金方面：宏觀層面，美聯儲官員對通膨表示擔憂，市場對加息預期持續升溫，美元走強對金價形成壓制。從地緣方面看，美伊談判雖有進展，但障礙頗多，避險情緒難以有效回升，避險因素推升金價的作用有限。資金層面，央行購金行動仍然在繼續，黃金的需求依舊保持旺盛，這將在一定程度上為金價提供底部支撐。百利好特約智昇研究資深分析師辰宇認為，市場情緒偏空，黃金價格短期偏弱勢，短期金價維持低位震盪調整的機會較大。  技術面：日線上，連續多個交易日行情以震盪下行為主，短期

2026-06-24

【早盤】釋放鷹派訊號 黃金震盪下行

黃金方面：芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比表示，在勞動市場維持穩定的前提下，高通膨是否持續，或將伴隨高關稅退場、美伊衝突落幕而回落。上周美聯準維持利率不變，近半數官員認為今年至少需要升息一次，愈來愈多美聯準官員陸續釋放鷹派立場。 達拉斯聯準銀行研究指出，國際油價衝至120美元/桶，導致美國經濟產出減少約0.3%；相較1980年代，本波衝擊幅度更小，代表美國經濟抵禦油價波動的能力明顯提升。 百利好特約智昇研究黃金高級分析師歐文認為，市場對於美聯準緊縮貨幣政策的

2026-06-24

【晚盤】地緣談判樂觀 金價有望企穩

黃金方面：地緣政治方面，伊朗與美國簽署諒解備忘錄後，首輪談判達成五項要點，雙方就確保霍爾木茲海峽開放、啟動最終協議談判基礎工作、結束黎巴嫩戰爭、允許伊朗石油銷售及解凍伊朗資產等議題取得進展。美國副總統萬斯表示，美伊在瑞士的談判為最終達成協議奠定了基礎。 美聯儲方面，古爾斯比對沃什減少前瞻性指引的做法表示贊同。當前包括美聯儲在內的多個國家和地區央行政策傾向於收緊，短期內不利於金價走高。百利好特約智昇研究資深分析師辰宇認為，當前黃金市場多空相互制約，金價在調

2026-06-23

【早盤】美伊談判進展順利 黃金震盪等待方向

黃金方面：美國副總統萬斯表示，談判過程雖伴隨「威脅」與「抱怨」，但整體進展顯著；並透露伊朗已同意讓國際原子能總署（IAEA）檢查人員重新進入核查。 摩根士丹利最新報告指出，地緣風險與各國央行持續買金為金價提供堅實支撐，下半年金價有望朝5200美元目標邁進。 百利好特約智昇研究黃金高級分析師歐文認為，黃金近兩日維持區間震盪，仍需留意升息預期持續壓抑金價的風險。 技術面： 黃金上周下跌後近兩日維持震盪，上方受制於4220美元壓力，若無法突破，後續有機會

2026-06-23

【晚盤】中東局勢反復 金價寬幅震盪

黃金方面：6月22日，卡塔爾和巴基斯坦作為伊朗同美國談判的調解方發表聯合聲明，伊美雙方在積極的氛圍中舉行談判，取得了令人鼓舞的進展，各方同意設立一個高級別委員會，負責監督談判進程。 與此同時，伊朗外交部長在社交媒體上發文稱，在巴基斯坦和卡塔爾斡旋下，結束黎巴嫩衝突取得重大進展。伊朗的石油和石化產品出口獲得豁免，封鎖被解除，部分資產被解凍。 百利好特約智昇研究投資策略師麥東認為，上周美伊談判傳來利好，但受以色列轟炸黎巴嫩攪局影響，霍爾木茲海峽再度關閉，局

2026-06-22

【早盤】年內降息無望 黃金中線承壓

黃金方面：在美聯儲六月議息會議後，黃金走勢明顯承壓，市場也下調了黃金的預期價格。 六月議息會議徹底刪除所有偏向寬鬆、暗示降息的前瞻指引話術，不再給市場寬鬆預期，明確核心使命，即優先實現2%的通脹目標，就業目標次要。2026年底利率中樞從3月的3.4%上調至3.8%，上調了40bp，意味著全年高利率維持更久。 百利好特約智昇研究市場策略師鵬程認為，高利率意味著持有黃金的機會成本大幅抬升，會迫使多頭集中離場，同時全球資金將回流美元資產，以美元計價的黃金則會

2026-06-22