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全球性供應鏈不暢正在加劇能源價格的上漲，即將發生新一輪能源危機的聲音開始出現，且有愈演愈烈之勢。以往傳統意義上的能源危機均由產油國或地區（中東）挑起，這回情況有些不同。OPEC+產油國聯盟不是“惹事”的那個，搖身一變成“看熱鬧不嫌事大”的一方。 能源價格持續上漲眾生相 供應鏈不暢疊加“冷冬”預期的影響，全球天然氣、煤炭和電力等原油互補品的價格超預期上漲，進一步推動油
2021-10-26
天然氣繼續演繹著屬於自己的瘋狂，向世人闡述著價格沒有最高，只有更高。隨著供暖季的來臨，新一輪的天然氣漲價潮或將來臨。10月12日，德國媒體報導，由於天然氣價格自去年10月以來漲幅過大，德國61家供應商計畫在今年冬季大幅上調天然氣價格。這占到全部供應商的12%，預計將有37.5萬戶家庭受到影響。因為拉尼娜現象，今年這個冬天大概率會更冷，作為供暖主力的天然氣或熱度難退了。 地緣政治博弈 市場情緒緊繃 剛進入10月時，天然氣價格小幅回調，從最
2021-10-19
越來越多的證據表明，美聯儲在11月議息會議宣佈縮債的可能性已經很高。鑒於美聯儲在全球央行的示範性作用，一旦美聯儲開啟縮債，即意味著全球大部分央行都將跟隨。未來全球範圍內貨幣環境的變化，必定深深影響著黃金價格的波動方向。 美聯儲縮債幾成定局 近兩個月時間，美聯儲重拾逆回購短期貨幣政策工具，而有關美聯儲逆回購的消息不斷強化，不得不令投資者重視起來。美聯儲開啟逆回購，意味著美聯儲一邊向市場放水（購債），一邊卻又對市場進行收水（逆回購）。這是
2021-10-19
非農數據雖然遇冷 就業市場暫未惡化 上周五（10月8日）晚間公佈美國9月季調後非農就業報告數據錄得增加19.4萬人，遠低於市場預期的增加50萬人；同時公佈的9月份失業率錄得4.8%，好於市場預期的5.1%，並且刷新了2020年3月以來的新低，接近恢復至疫情前水準。 非農就業數據遇冷，主要原因在於美國政府部門大幅減少雇員（減少12.3萬人），掩蓋了9月在專業和商業等領域就業的小幅增長；另外失業率顯示美國就業市場並沒有在今年多輪疫情中惡化，進而逐步恢復至接
2021-10-12
當前原油絕對是炙手可熱的品種之一，從8月底的約62美元上漲到10月初的接近80美元，一個多月漲幅超過28%。各大投行紛紛上調油價預期，巴克萊銀行認為根據當前趨勢，油價會上升到85美元/桶，高盛認為年底油價會達到90美元/桶，而此前的預期為80美元/桶。油價上漲的邏輯也較為簡單，美國依然有放水的預期，以及美國單方面推高油價，主要經濟體爆發的能源危機也讓市場紛紛押注高油價。實際需求可能並不足以支撐當前的高油價。 世界能源荒來襲 原油成潛在替代
2021-10-12
整個9月，受通脹高企、美聯儲縮債預期、美國債務上限以及全球性供應鏈困難等多重因素影響，美國三大股指全線下跌。其中，納斯達克指數跌幅5.82%；道瓊斯工業平均指數跌幅4.68%；標普500指數跌幅5.07%，結束月線7連陽，是2020年3月以來最差月度表現。 美國通脹高不高 相關數據說了算 數據顯示，美國8月個人消費支出指數（PCE）同比增長4.3%，創1991年以來最大同比增幅；8月核心PCE同比增長3.6%，與1991年以來最高同比增
2021-10-12
自今年4月以來，天然氣價格持續上漲，一度上漲至6.31，月線實現六連陽，相比去年同期的2.60美元漲幅已超過一倍。在全球大力推廣可再生能源之際，“能源危機”成為最近火熱的討論話題，那麼天然氣為何如此強勁？ 歐洲天然氣價格暴漲 供應短缺是誘因 據報導，歐洲天然氣價格在2021年下半年創下了歷史新高，截至9月21日，歐洲天然氣價格已從去年5月的每兆瓦時不到4歐元飆升到了75歐元，漲幅接近20倍。正是因為疫情的衝擊逐漸
2021-10-05
受美聯儲咄咄逼人的鷹派言論影響，黃金近期嚴重受挫，9月23日美聯儲公佈最新利率決議後，黃金最大跌幅超過150美元，創下近期新低。但當前經濟形勢錯綜複雜，黃金有被低估的可能，通脹、國債和疫情都是黃金的潛在支撐，且隨時有可能激發黃金的活力。 通脹或被低估 保值屬性凸顯 美國二季度核心PCE物價指數年化季率終值為6.1%，和預期以及前值保持一致，從資料曲線可以發現該值自年初一直保持上升勢頭，有部分觀點認為和上世紀70年代的通脹相比當前的通脹僅
2021-10-05
季節性趨勢偏弱 警惕九月魔咒再現 股票的季節性趨勢顯示，每年9月往往是全年股票市場表現欠佳的時期。回顧去年美股全年表現較為強勢，然而標普500指數卻在9月份大幅下跌，累計下跌3.9%，扭轉連續5個月的大漲勢頭。 今年美國股市已經連續上漲了7個月，並且漲勢未止。不過近期公佈美國8月份非農就業數據爆冷，消費者信心指數較為弱勢，疊加市場擔心美股估值過高，美聯儲收緊政策預期較為樂觀，投資者擔心9月魔咒再現，或將令美股承壓。 反
2021-09-28
國際油價自8月中旬創下61.74美元/桶低點後反彈上行，雖然一路磕磕絆絆，但反彈的勢頭倒是沒有中斷。總的來看，油價之所以還能夠在目前相當不錯的位置（70美元/桶）保持穩定，主要原因是需求端的復蘇。疫情影響正在散去，但新的問題來了，美聯儲要縮債。 美聯儲9月議息會議發出縮債信號 在北京時間上周四（9月23日）淩晨結束的美聯儲9月議息會議上，美聯儲維持利率不變，但在縮減購買資產方面給出了鷹派表述。美聯儲要縮債，勢必影響大宗商品的未來定價。
2021-09-28