黄金方面：美国6月CPI数据年率和月率的降幅均超过预期，虽然单月的数据可能会有波动，但或许能证明5月份通胀就是阶段性的高点，基础通胀趋势正在转弱。除此之外，美国的消费并未明显失速，零售销售表现稳健，通胀回落且增长具有韧性，降低了立即加息的必要性。

在本月通胀数据公布后，联邦基金期货预计的7月加息幅度从11个基点降至不足2个基点，7月的议息会议上宣布维持利率是大概率事件。

百利好特约智昇研究黄金高级分析师欧文认为，7月份的加息概率下降，黄金暂时迎来喘息的时机，短线有望大幅反弹。

 技术面：黄金昨日（7月20日）冲高回落，今日早间开始持续上涨，多头强劲，日内可以看向4120美元一线。小时图来看，过去两周多震荡下行，近两日振幅收窄，今日的强势上涨或许已经表明了多头的意志。

原油方面：近两周美伊冲突再度爆发，霍尔木兹海峡陷入实质性关闭，加上乌克兰持续对俄罗斯的炼油厂发动袭击，导致原油供应大幅下降。美国方面继续开足马力提高原油产量和出口，但美国原油库存已经降至1984年以来的历史低点，俄克拉荷马州库欣的关键商业储运枢纽，其现有原油储量已无限逼近所谓的“罐底”。

国际能源署（IEA）的数据显示，仅在3月至5月期间，全球显性石油库存大幅减少3.6亿桶，相当于每天消耗了390万桶。尽管6月份的库存出现了2100万桶的微弱反弹，但依然缺口巨大。

 技术面：原油昨日冲高回落，小时图回踩上周的震荡区域，78美元一线未跌破之前继续上涨的概率大，日内上方关注84-85美元区间的阻力，突破则看向87美元，下方关注80.50美元的支撑。

美元指数：据芝商所“美联储观察”工具，美联储7月维持利率不变的概率为84.5%，加息25个基点的概率为15.5%；到9月维持利率不变的概率为36%，累计降息25个基点的概率为55.1%，累计降息50个基点的概率为8.9%。

摩根大通的分析认为，虽然美国6月份的通胀低于预期，但从全年来看由于美伊战争导致能源价格大幅上涨，以及关税带来的涨价压力，通胀的影响或许更加长远。近期受美伊局势的影响，美元依旧保持强势，但加息概率的下降使得美元涨幅受限。

 技术面：美元上周在100.32一线获得支撑反弹，从6月24日以来美元开始回调走势，调整即将结束，后续进一步上涨的概率大。小时图来看，昨日冲高回落，上涨有些犹豫，短线仍以震荡为主。下方关注100.50一线的支撑，上方关注101和101.20的阻力。

日经225方面：日经225上周大幅回落，周线收大阴线。小时图来看，上周下跌加速，本周近两日持续反弹，对上周大跌进行修复，结合6月22日以来的走势看，日经225宽幅震荡下行，短线结构上暂未止跌。日内上方关注66600一线的阻力，下方关注64600的支撑。

铜方面：铜价自6月25日以来震荡走高，高低点同时上移。小时图来看，今日上涨加速，直接突破了6.34美元的阻力，后续可以看向6.50美元一线。日内下方关注6.34美元的支撑，上方关注6.45美元的阻力。

7月21日市场速览：

1、当地时间7月20日，白宫发布公告称，美国将对加拿大部分产品额外加征50%的从价关税，以应对“加拿大在汽车及汽车零部件贸易方面对美国采取的歧视性措施”。

2、伊朗方面称调解方提议美伊停火10天，以寻求恢复执行谅解备忘录。伊朗外交部确认收到调解方提议：可能基于国家利益与美国谈判。

3、胡塞武装宣布对沙特实施海上禁令。沙特方面表示，正采取必要军事行动确保曼德海峡航运安全。

7月21日重磅数据/事件预览：

1、20:15 美国至7月4日当周ADP就业人数周度变动。

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