黃金方面：近期黃金短線快速下跌，形成形態破位，主要原因就是聯準會主席在傑克森霍爾央行年會上發表鷹派講話，保留了升息的可能性，促使黃金多頭獲利了結，短線引起踩踏效應。

凱文·沃許強調2%通膨目標不會妥協，結合之前其他聯準會官員的鷹派言論，市場迅速上調9月升息機率，美債殖利率與美元同步走強。實質利率上行直接抬升黃金持有成本，觸發前期多頭獲利了結，金價自階段高點快速回落。

百利好特約智昇研究市場策略師鵬程認為，凱文·沃許還強調了就業市場具有韌性，若本週公布的美國8月非農數據表現超出預期，則黃金還將會被拋售，中線仍存在很大的下跌壓力。

技術面：黃金日線收小陰線，價格有超賣跡象，短期來看有修復的可能。1小時週期價格低點上移，形成上升中繼形態，日內還有新高，可關注上方4,480美元一線的壓力和下方4,420美元一線的支撐。

原油方面：近期國際油價形成高檔震盪，受地緣風險溢價與全球需求走弱的雙向影響，具體而言，短期地緣衝突擾動為油價提供支撐，中長期供需寬鬆預期又壓制上行空間。

供給端依舊受中東地緣風險的影響，近期襲船事件持續發生，8月31日至9月1日連續出現油輪遇襲記錄，UKMTO發布航行警告，船舶通行保持謹慎。公開AIS可見油輪數量顯著下滑，9月1日監測顯示單日可追蹤過境油輪極少。

需求端整體偏弱，全球經濟復甦分化制約原油消費彈性。IEA、EIA相繼下調2026年全球原油需求增速預期，高油價本身也會抑制終端煉化與出行消費，形成負反饋效應。

技術面：原油日線低點上移，形成上攻形態，大概率還有新高。1小時週期受前期高點壓制明顯，上升浪形結束的機率很大，短線回調機率較高，回測83美元一線的可能性很大。

美元指數：當前美元指數處於震盪格局，短期受聯準會鷹派表態與美債殖利率反彈形成支撐，中長期美國高債務壓力、非美央行貨幣政策收緊，持續制約美元上行空間，整體呈現短期修復、中期偏弱的基本面結構。

聯準會官員多次強調升息的可能性，特別是凱文·沃許在央行年會上的發言後，9月升息25bp至3.75%-4.00%的機率上升至65.4%。美國通膨數據呈現黏性，7月核心PCE維持在3.3%，中東局勢推升原油價格，進一步加劇通膨風險，保留了聯準會再次收緊政策的可能性。

財政債務問題已經成為美元中長期的利空因素，美國聯邦債務突破40兆美元，高額利息支出持續擠壓財政空間，國債供給大幅增加，海外央行持續減持美債，削弱美元資產的長期配置吸引力，將會拖累美元指數。

技術面：美元指數日線價格回到前期箱型區間內，趨勢上走強。4小時週期受長期均線支撐明顯，短線若不跌破99.36一線，則有站上100的可能。

日經225方面：日經225日線收帶長上下影的小陽線，短線有止跌的跡象，但整體形成收斂形態。1小時週期低點上移，短線震盪上行的機率大，日內可關注下方65,690一線的支撐。

銅方面：銅價日線連收陰線，但整體形成上升三角形，中線有望創新高。1小時週期低點上移，形成上攻形態，短線可關注下方6.52美元一線的支撐。

9月1日市場速覽：

1. 30年來首次，日本10年期國債殖利率突破3%。

2. 川普豪言，美國經濟增速或達20%，應擁有全球最低利率。

9月1日重磅數據/事件預覽：

1、22:00 美國8月ISM製造業PMI將公布。

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