黃金方面：下週即將迎來聯準會7月利率決策會議，本週正式進入聯準會官員噤聲期。市場普遍預期維持利率不變，本月公布的通膨數據雖出現回落跡象，但仍有數位聯準會官員公開表態支持升息，不排除沃什在最後一刻釋出令市場意外的政策決定。

沃什於美國國會聽證時表示，聯準會對居高不下的通膨採取零容忍態度，誓言過去五年的高通膨時代將成為過往，但針對升息議題並未釋出明確立場。6月利率點陣圖顯示，共有9位聯準會官員預估今年至少升息一次，部分官員認為升息次數不止一次；相較之下，三個月前沒有任何官員主張需要升息。

百利好特約智昇研究黃金高級分析師歐文認為，聯準會利率會議逼近，投資人高度關注下半年聯準會貨幣政策走向，須留意市場波動加劇。

 技術面：黃金自7月6日起維持寬幅震盪下行，走勢結構尚未出現止跌訊號；日內上方關注4050美元一線壓力，下方若跌破3960美元，則下看3920美元一線。

原油方面：自3月美伊衝突爆發以來，能源市場遭受劇烈衝擊，OECD會員國商業原油庫存已降至歷史低點。倘若荷姆茲海峽長期處於封鎖狀態，全球原油供給將出現短缺，市場抵禦新一輪地緣衝擊的緩衝空間極為有限。

過去一週，美國政府擴大對伊朗空襲範圍，橋樑與各項基礎建設皆納入打擊目標；伊朗反制行動與美軍施壓同步升溫。美國國防部釋出資訊指出，美軍下一階段軍事行動將持續強化，多架戰機已調派至中東地區。

 技術面：原油近兩週大幅走揚，週線連收兩根紅K。小時圖上週經歷橫盤整理後再度衝高，多頭力道強勁，本週仍有續漲機會，但須防範短線震動加劇；上方關注85美元一線壓力，順利突破則上看87美元，下方關注81.70美元支撐。

美元指數：依據芝商所「聯準會觀察」工具，聯準會7月維持利率不變機率85.6%，升息25個基點機率14.4%；9月維持利率不變機率38.5%，累計降息25個基點機率53.5%，累計降息50個基點機率7.9%。

上週初，聯準會理事沃勒表示，若通膨持續高檔，就需要維持更高利率；隨後CPI數據公布，紐約聯準銀行總裁威廉姆斯指出，已觀察到多項通膨見頂回落的訊號，一定程度舒緩市場升息疑慮，但年底連續升息的可能性仍未完全排除。

 技術面：美元上週於100.32一線獲得支撐反彈，自6月24日展開的回檔走勢已接近尾聲，後續再度走揚機率偏高。小時圖下方關注100.50一線支撐，上方突破100.80則可看101.20一線，順利突破代表新一輪多頭行情開啟，有機會挑戰前高甚至創新高。

日經225方面：日經225上週大幅回檔，週線收長黑K，須留意尾段加速下殺風險。小時圖上週跌勢加速，本週若反彈力道疲弱，則恐持續走低，短線結構尚未止跌；日內上方關注65800一線壓力，下方關注63000支撐。

銅方面：銅價自6月25日起震盪走高，高低點同步墊高。小時圖上週五（7月17日）拉回後於6.11美元一線止穩反彈，後續維持寬幅震盪上行機率高；日內下方關注6.15美元支撐，上方關注6.32美元壓力。

7月20日市場速覽：

1、伊朗副外長表示伊朗已停止履行美伊諒解備忘錄；伊朗最高領袖顧問指出，若美軍持續軍事行動，伊朗恐進入全面反擊階段。

2、伊朗宣布攻擊科威特、巴林、約旦境內美軍據點；伊朗革命衛隊宣稱於敘利亞擊斃大量美軍人員；美方證實2名美軍士兵於約旦遭伊朗襲擊身亡、1人失蹤，另有一名美軍人員在伊拉克處理伊朗無人機未爆彈時殉職。

3、伊朗媒體：荷姆茲海峽航運量已歸零；伊朗革命衛隊重申，只要美方不停止軍事行動，中東原油將一滴都無法對外輸出。

7月20日重磅數據/事件預覽：

1、22:00 美國公布6月諮商會領先指標月率。

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