黃金方面：美國6月CPI年增率與月增率降幅皆優於市場預期，儘管單月數據存在波動，但或可證明5月通膨為階段性高點，核心通膨趨勢持續走弱。除此之外，美國民間消費並未明顯失速，零售銷售維持穩健表現；通膨回落加上經濟成長具備韌性，降低聯準會立即升息的必要性。

本月通膨數據公布後，聯邦基金利率期貨反映的7月升息幅度自11個基點下滑至2個基點以下，7月利率決策會議維持利率不變已成高機率事件。

百利好特約智昇研究黃金高級分析師歐文認為，7月升息機率大幅下滑，黃金暫時迎來喘息空間，短線有機會出現一波大幅反彈。

 技術面：黃金昨日（7月20日）沖高後回落，今日早盤持續走揚，多頭力道強勁，日內目標上看4120美元一線。小時圖過去兩週多為震盪下行，近兩日波動幅度收斂，今日強勢拉升充分反映多頭進場意願。

原油方面：近兩週美伊衝突再度升溫，荷姆茲海峽實質上陷入封鎖；加上烏克蘭持續襲擊俄羅斯煉油廠，造成原油供給大幅縮減。美國雖全力擴增原油產量與出口量，但國內原油庫存已降至1984年以來歷史低點；奧克拉荷馬州庫欣關鍵商業儲油中心，現有儲油量已逼近儲存設備極限。

國際能源署（IEA）數據顯示，僅3至5月期間，全球可觀測原油庫存大減3.6億桶，等同每日消耗390萬桶庫存。即便6月庫存小幅回補2100萬桶，整體供給缺口依舊龐大。

 技術面：原油昨日沖高回落，小時圖回踩上週震盪區間；未跌破78美元之前，續漲機率偏高。日內上方關注84-85美元壓力區間，順利突破則上看87美元，下方關注80.50美元支撐。

美元指數：依據芝商所「聯準會觀察」工具，聯準會7月維持利率不變機率84.5%，升息25個基點機率15.5%；9月維持利率不變機率36%，累計降息25個基點機率55.1%，累計降息50個基點機率8.9%。

摩根大通分析指出，雖然美國6月通膨低於預期，但全年來看，美伊衝突推升能源價格、關稅帶來物價上漲壓力，通膨的負面影響可能延續更久。近期受美伊地緣緊張牽動，美元依舊維持強勢，但升息預期下滑壓抑美元上漲空間。

 技術面：美元上週於100.32一線獲得支撐反彈，自6月24日展開的回檔走勢即將結束，後續再度走揚機率偏高。小時圖昨日沖高回落，多頭力道趨於遲疑，短線維持震盪格局；下方關注100.50一線支撐，上方關注101、101.20兩道壓力。

日經225方面：日經225上週大幅回檔，週線收長黑K。小時圖上週跌勢加速，本週近兩日持續反彈，修復上週大跌走勢；若搭配6月22日以來整體走勢觀察，日經225處於寬幅震盪下行格局，短線結構尚未出現止跌訊號。日內上方關注66600一線壓力，下方關注64600支撐。

銅方面：銅價自6月25日起震盪走高，高低點同步墊高。小時圖今日漲勢加速，直接突破6.34美元壓力，後續目標上看6.50美元一線；日內下方關注6.34美元支撐，上方關注6.45美元壓力。

7月21日市場速覽：

1、當地時間7月20日，白宮發布聲明，美國將對加拿大多項產品加徵50%從價關稅，做為回應「加拿大在汽車與汽車零組件貿易上對美國採取歧視性措施」。

2、伊朗方面表示，調停方提出美伊停火10天的方案，盼重新恢復諒解備忘錄執行；伊朗外交部證實收到提案，不排除基於國家利益與美方展開談判。

3、胡塞武裝宣布對沙烏地阿拉伯實施海上禁運；沙國表示將採取必要軍事行動，維護曼德海峽航運安全。

7月21日重磅數據/事件預覽：

1、20:15 美國公布截至7月4日當週ADP就業人數週度變動。

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