黃金方面：最近一個多月以來，黃金一直維持震盪走勢，整體方向並不明朗，受聯準會貨幣政策路徑不清晰的影響，市場變得更加謹慎，黃金市場資金長期流出。

美國實質利率維持高位，機會成本持續壓制黃金，黃金是零息資產，10年期TIPS實質收益率仍是第一定價錨，當前實質利率持續穩定在 2.35%上方區間震盪，沒有出現持續性下行。在通膨並未有效回落至 2%目標前，核心PCE黏性較強，市場無法判斷聯準會何時開啟降息。

百利好特約智昇研究市場策略師鵬程認為，在聯準會貨幣政策不清晰的背景下，黃金市場有降溫的跡象，WGC二季度數據顯示，全球黃金ETF維持淨流出，北美機構持續減持黃金。COMEX投機持倉數據顯示，投機基金維持中等規模淨多頭，但不再持續加倉，空頭也不敢大規模押注深度下跌。

 技術面：黃金黃金日線連續收小陰小陽線，整體依舊是下降形態。4小時週期價格高點下移，下降壓力很大，日內可關注上方4075美元一線的壓力。

原油方面：受美伊談判消息的影響，本週國際油價開盤跳空低開，但明顯市場較為謹慎，並未出現連續性下跌，目前美伊談判前景變數很大，若談判再次破裂，油價依舊有可能收復失地。

從地緣風險角度來看，美伊處於拉鋸談判狀態，衝突沒有徹底解決，也沒有全面開戰。荷姆兹海峽通航量時高時低，胡塞武裝持續襲擾紅海油輪、蘇伊士運河周邊航運，海運戰爭保險溢價持續存在。兩條航運通道雙線受阻是極端利多情景，但若海峽全面恢復通航則對油價是重大利空。

從需求端來看，結構性分化，整體缺乏強勁上行動力。美國進入夏季出行季，對汽油的需求上升，短期支撐油價，但長期韌性有限。第三季度依靠北半球出行旺季環比小幅改善，但全年原油需求增量溫和，不存在大幅超預期擴張，需求端很難獨立拉動油價持續走強。

 技術面：原油日線收小陰線，長期均線支撐明顯，但價格重心下移，中線還有新低。4小時週期形成下降中繼形態，日內可關注上方82.60美元一線的壓力。

美元指數：近期美元指數有觸底止跌的跡象，前期美元指數大跌，主要是源於日圓短線的大幅升值，目前美日聯手干預日圓匯率的影響正在消退。

但綜合美國經濟現狀來看，美元指數下方支撐依舊較強，美國二季度GDP年化1.5%，增速放緩，但消費保持韌性，7月ISM製造業PMI大幅回升，工業端出現改善信號。勞動力市場尚未出現明顯失速，初請失業金維持低位，短期排除快速衰退，同時美國能源能夠自給，油價上漲對本國衝擊遠小於歐洲。

7月FOMC維持利率不變，但出現3張加息反對票，內部鷹派力量突出，通膨黏性較大，短期降息的機率幾乎不存在，多位聯準會官員強調，若通膨反彈，則會開啟加息，綜合來看美元指數隨時有再次走強的可能。

 技術面：美元指數日線收大陽線，長期均線支撐有效，中線可能已經止跌。1小時週期下跌結構完成，價格突破關鍵點，短線繼續反彈的機率很大，日內可關注下方99.83一線的支撐。

日經225方面：日經225日線連續收帶長下影的小K線，日線有止跌的可能。4小時週期低點上移，形成上升中繼形態，短線大概率震盪上行，可關注下方62945一線的支撐。

銅方面：銅日線形成大的震盪區間，整體構成上升中繼形態，日線還有新高。1小時週期上升結構趨於完整，價格超買，日內回調的機率很大，可關注下方6.34美元一線的支撐。

8月4日市場速覽：

1、美國方面3日援引伊朗和美國官員的話稱，就荷姆兹海峽航行，伊朗和阿曼正接近達成協議。根據雙方的協議，進入波斯灣的船隻將從靠近伊朗海岸且由伊方控制的一條航道行駛，而駛出的船隻將取道一條靠近阿曼的航道。

2、據EIA數據，上週美國戰略石油儲備中的原油庫存減少約285萬桶，至3.048億桶，為1983年以來最低水平。

8月4日重磅數據/事件預覽：

今日無重磅數據公佈。

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