黃金方面：亞盤黃金延續下跌趨勢，日內最大跌幅超過100美元，跌幅逼近2.4%，盤中下探至4,183美元一線，創下近七週以來的新低。

核心壓制依舊來自聯準會貨幣政策預期的再度緊縮。近期美國公布的經濟數據，印證美國經濟韌性猶存，徹底扭轉了市場前期的寬鬆預期。市場對10月聯準會會議維持利率不變的機率大幅回落，升息預期持續升溫。

百利好特約智昇研究市場策略師鵬程認為，黃金作為無息資產，在高利率環境下持有成本攀升，資金持續從貴金屬市場出逃，成為本輪金價大跌的核心基本面驅動力。

技術面：黃金日線收大陰線的機率很大，價格已經跌破長期均線，整體形成下降三角形。4小時週期形成破位，短線可關注上方4,200美元一線的壓力。

原油方面：亞盤油價繼續小幅反彈，核心驅動來自中東地緣通道風險溢價，疊加OPEC+供給收縮、全球庫存偏低的基本面支撐，不過聯準會緊縮預期與宏觀需求隱憂，限制油價上行空間，多空博弈加劇。

美伊談判陷入僵局，美方拒絕伊朗提出的海峽通航條件，伊朗表態隨時準備應對衝突升級，市場擔憂航運受阻，持續推升原油風險溢價。但市場同樣保持理性，雙方並未徹底關閉外交窗口，短期全面封鎖海峽的機率偏低，地緣溢價屬於階段性脈衝，並非單邊持續拉升動力。

供給端基本面維持偏緊格局。OPEC+延續主動減產策略，維持現有減產配額，10月暫無增產計畫，沙烏地阿拉伯持續執行自願減產，限制原油增量釋放。美國頁岩油增產乏力，鑽機數量維持低位，新增產能釋放有限，非OPEC增量僅依靠蓋亞那小幅補充，難以抵消中東供給擾動帶來的缺口。

技術面：原油日線重心有上移的跡象，整體可能維持高檔震盪。1小時週期低點上移，短線若不跌破92.30美元一線，則上探96.20美元一線的機率很大。

美元指數：美元指數突破100重要關口，進入強勢週期，形態上形成雙底突破，趨勢由下跌轉為上漲，在升息預期支撐下，美元指數還有進一步走高的可能。

本輪美元走強的核心邏輯來自美國經濟韌性、通膨黏性推高升息預期，美債殖利率上行放大美元相對利差優勢，疊加中東地緣帶來的避險溢價支撐。不過非美經濟體政策與經濟預期的邊際變化，以及市場對後續非農數據的觀望情緒，限制美元進一步快速衝高。

美債供給與財政基本面構成重要輔助。美國財政部債券回購規模不及前期市場樂觀預期，長端美債賣壓延續，殖利率上行進一步拉大美國與歐元區、英國、日本之間的利差。而美元指數成分貨幣中歐元權重最高，非美貨幣集體走弱直接托舉美元指數。

技術面：美元指數日線收陰包陽K線組合，但進入前期箱體，已經走強，上升趨勢明顯，短線若撐住100.66一線，則短線會上探101.70一線。

日經225方面：日經225日線收陰線的機率很大，長期均線壓制明顯。4小時週期收帶長上影的陰線，高點下移，短線繼續下跌的機率很大，日內可關注上方66,300一線的壓力。

銅方面：銅日線連續收陰線，但整體形成箱體，趨勢並未走壞，中線大概率還有新高。日內若能守住6.53美元一線，則基本止跌。

9月28日市場速覽：

1.川普拒絕伊朗方案，卻稱本週還要談：核問題成重啟談判關鍵。

2.伊朗外長將於週二回國，代表團沒有與美舉行會談的計畫。

9月28日重磅數據/事件預覽：

今日無重磅數據公布。

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