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4月報告大幅爆冷，引發市場一系列應激反應。上周三（5月12日）公佈的美國4月CPI報告令金融市場更加感受到了疫情之後意外大幅飆升的通脹，大幅超出預期的美國CPI令投資者的拋售從股市蔓延到了政府債券及貴金屬市場。那麼，黃金後市該何去何從？ 非農大爆冷減輕美聯儲收緊貨幣政策壓力 在4月非農報告公佈前，就已有一段時間，在經濟數據加速改善、通脹預期顯著上升的背景下，市場對美聯儲提前收緊貨幣政策的預期越來越濃，美聯儲面臨壓力。4月非農數據奇差，給
2021-05-17
近一個半月，天然氣大幅走強，多頭表現強勁。致力於實現《巴黎協定》的目標，希望在2050年前實現氣候中和，這就意味著清潔能源將大幅受益，天然氣將長期受此支撐。另外從預測和數據來看，國內需求大幅上升，美天然氣產量出現下降，短期也將支撐天然氣價格。 碳中和是造福人類 長期利多天然氣 縱觀全球能源轉型實踐，新技術正在取代資源。國際能源署在之前的《世界能源展望》中表示，到2040年清潔能源天然氣加上可能再生能源將滿足85%的新增能源需求。在上個
2021-05-17
近期原油持續保持震盪上行態勢，雖談不上特別強勁，但在印度疫情如此嚴重之時，多頭強勁的表現讓市場投資者都錯愕驚歎。在將信將疑中油價繼續延續著多頭走勢，且預計後續油價繼續保持強勢仍是常態。 印度疫情牽動人心 原油多頭並未在意 近日，疫情日新增確診病例超過40萬，不斷刷新最高紀錄，且由於變異傳播能力更強，多個國家對印度的航班實施限制，市場擔憂情緒或對油價走勢造成影響。這次的印度疫情爆發，將意味著全球疫情防疫遠未結束，國際限制措施實施的時間或比
2021-05-11
北京時間5月7日晚間美國勞工部公佈4月非農就業報告：美國4月非農就業人口增加26.6萬，遠低於97.8萬預期，失業率小幅上升0.1%至6.1%，薪資年率增幅大降3.9%至0.3%。美國4月失業率環比微升0.1個百分點，失業總人數約980萬，仍遠高於2020年2月水準。4月非農報告爆大冷。 4月非農爆冷 美聯儲壓力驟減 2021年前三月（一季度），非農就業人數平均增加約44.8萬，顯示美國勞動力市場復蘇勢頭良好，4月非農錄得遠低於前值（公
2021-05-11
5月4日美國財長耶倫，依據輕描淡寫的“為了確保我們的經濟不會過熱，利率可能不得不有所上升”瞬間引爆市場，主要估值立馬暴跌，納指一度下跌400點左右，最大跌幅2.91%。從走勢上看，美國三大股指全都處於相對高位，不存在技術面的壓力。耶倫講話引起的巨震也說明目前的美股處於一種微妙而脆弱的狀態，任何的風吹草動都會引起美股的不安，但在筆者看來，美股雖然處於高位，但不用恐高，美股中長期看美國經濟的復蘇程度，短期看美國的貨幣政策，也就是會不會如
2021-05-11
氣候經濟越來越得到世界各國政府的重視，尤其是大國政府的重視。美國拜登政府宣佈將在未來數年推出萬億美元規模的基建計畫，其中一部分資金用於綠色能源革命。隨著全球興起綠色能源革命，作為傳統能源，同時又是准綠色能源的天然氣前景一片大好。 拜登綠色新政 換湯不換藥 雖然拜登擊敗特朗普入主白宮，但是面對前任留下的“爛攤子”，拜登政府撥亂反正的難度不可謂不大。誠然，拜登上任後的首要任務是控制特朗普最後任期內的疫情蔓延；時至今日
2021-05-04
近期金價迎來久違的上漲態勢，市場對黃金的上漲重抱希望，美聯儲重申只會在美國經濟實現就業和通脹目標方面“取得實質性進一步進展”後，才會調整購買量的計畫。在宏觀方面黃金的流動性依然充足，這給後市黃金看漲提供了堅實的基礎。 萬物瘋漲通脹上升 最近商品市場出現了一波集體漲價潮，如果2020年是原料端集體漲價，那麼2021年可以說從原材料到終端消費品，從現貨到期貨，從生活用品到奢侈品，可以說是全線漲價。大宗商品領域隨著鋼價
2021-05-04
截至今年美股牛市已經超過十年，美股走勢上已經步入真空區域，理論上不存在技術分析的阻力位，這場曠日持久的牛市什麼時候結束是市場爭論不休的話題，價值投資者擔憂美股估值過高，有價值回歸修復的可能。技術流派擔心市場長期處於超買狀態，一旦市場情緒爆發或終結牛市。事實上美股真的估值過高了麼？在基本面持續向好的情況下，美股見頂或尚言過早。 估值確實不便宜 但仍有上行空間 價值投資者普遍看重估值，從傳統估值的角度來看，美股確實已經稱不上便宜
2021-04-27
截至4月下旬，原油價格維持在58-68美元區間的波動，整體來看隨著美國疫情加速好轉，拜登100天接種2億人的計畫完成，全球最大的原油消耗國需求有望回歸至原有水準，因此從需求端來看，油價並無大跌的基礎，此外在供給端方面，沙特的兩大意圖也不允許油價大跌。 財政平衡和財政刺激都需油價在高位 首先從年初開始，油價維持在50美元下方的位置，沙特和OPEC國家一直致力於減產，而隨著第一季度的結束，油價在沖高至60美元上方之後，沙特和OPEC國家開始討論有序增產的計
2021-04-27
疫情疊加超級寬鬆 美債收益短期回落 全球新冠疫情仍然處於結構性惡化之中，疫苗接種率較高的國家，新冠疫情相對可控，並沒有出現惡化情況；而新冠疫苗接種率較低的國家，比如印度、巴西等疫情顯著惡化。印度連續8天日新增確診病例超20萬例，日本宣佈東京等地區4月25至5月11日進入新冠病毒緊急狀態。世界衛生組織數據顯示截至4月21日，全球新冠確診人數累計超1.43億人，現有確診人數仍然超2200萬。特別是近期包括美國在內的國家新冠新增確診人數有所上揚，打壓經濟復蘇的
2021-04-27